和信投顾：权重护盘PK 创指弱势回落
周三深沪A股市场呈现分化，上海综指出现指标股护盘，小幅上涨4.28点，但由于量能配合不佳，出现冲高回落，收出长上影小阳星，深圳创业板则全天表现低迷，不为指标股拉动影响，逆跌收跌，终盘下跌-22.08点，市场呈现权重护盘与创指弱势回落的对决特征。
当日市场对中国建筑、万科A、中国平安、中信证券、海油工程等指标股护盘明显，也使得当日上证50、上证180、沪深300指数及中证500指数略强，但由于两市成交总额仅有3100亿元左右，体现出配合欠佳的市场现实，最终权重护盘的拉升受到较大阻力而回落，收出长上影K线。盘中研究跟踪发现，在周二上涨带动创业板反弹的乐视网，今日出现下跌，表明持续性不强且不确定性风险依然存在，使得市场观望气氛较重。
从次新股板块情况来看，一些已从高位区域下跌超过40-50%，周二的反弹后部分周三再次面积式回落，显示技术压力与严峻市场现实。次新股的回落原因主要为两点，一是随着股票扩容，行业稀有性已基本不存在；二是估值过高，总体性高PE累积后，风险继续下移股价。观察发现，深圳次新股指数近期也整体下跌超过30%，可以说这些市场品种的下跌是惨烈的。虽然周二该指数出现超跌反弹，但周三则表现继续回落，如果单纯从次新股指数来看，轨迹上深圳次新板指数已进入“熊市”。
近期轨迹形态显示：上海综指在回落过程中，由于深沪300指数指标股护盘，下跌幅度相对为小，但深圳成份股指数下跌较大。这显示部分机构对混改指标股的护盘，但由于次新股板块的大面积重挫，其护盘效果非常有限或仍须观察。从量能指标来看，当日市场总体成交为3100亿左右，显示市场节前参与度为弱。
技术层面显示，目前上海综指还是深圳成指，创业板指数其均体现出短期技术指标如日KDJ、w%r、RSI等有弱修复可能，但由于量能减少，其反弹非常艰难，如果未来阶段性量能运行弱势，则市场有进一步走弱可能。观察动量线指标MTM变化来看，体现为中期走弱轨迹较为明显。
市场轨迹显示：2017年元旦之后，新股开板时间越来越快，而次新股大面积走弱的市场格局及市值的风险回落，使得投资于此的投资者，短期亏损明显扩散。我们通过目前市场品种轨迹及国际资本市场研究认为，2017年新股破发概率将明显体现，即“新股不败”的市场现象将随着股票市场化、品种扩容、投资理念的不断成熟发展等因素体现分化与风险，今年打破的概率较大。
总体而言，今日的弱势中体现的沪主板与创业板指数对决，显示市场预期开始向淡，特别是量能指标在反弹修复中，今日两市仅有3100亿的成交，也显示动量线指标的不佳。从投资策略来看，由于春节临近，因此预计市场交投仍有可能走弱，目前投资策略上稳健投资者可继续战略观望，坚持品种向业绩及低估值方面关注；短线投资者控制仓位的原则下，逢低适量短波参与超跌业绩股即可，但要观察市场量能与技术形态发生的变化与破位情况，同时参与预期要视量能而变化。
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