张裕A调研快报:收入有望回升 目标价140元 目标涨幅47%
张裕A 000869
研究机构:中信证券 分析师:黄巍,闻宏伟 撰写日期:2012-05-17
风险因素
原材料产量和价格会受到天气等因素影响;葡萄酒行业景气度对公司的投资回报波动影响较大。
维持“买入”评级
鉴于公司的行业地位和经营情况,我们维持预测公司2012-2014年EPS分别为4.65/6.05/7.85元(2011年EPS为3.62元),2011-2014年复合增长率为29.5%,现价97.28元对应2012-2014年PE为21/16/12倍,维持140.00元目标价(对应2012年PE为30倍)和“买入”评级。