中盐化工（600328）2026年中报简析：净利润同比下降616.44%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中盐化工（600328）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入48.87亿元，同比下降18.52%，归母净利润-2.72亿元，同比下降616.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入24.61亿元，同比下降23.79%，第二季度归母净利润-1.18亿元，同比下降432.65%。本报告期中盐化工公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达410.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率3.54%，同比减67.5%，净利率-5.87%，同比减581.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.45亿元，三费占营收比7.06%，同比增26.03%，每股净资产7.98元，同比减2.56%，每股经营性现金流-0.23元，同比减222.49%，每股收益-0.19元，同比减617.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.02%，资本回报率不强。去年的净利率为1.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.23%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为1.02%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额73.69亿元，累计分红总额24.02亿元，分红融资比为0.33。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.1%/5.7%/0.6%，净经营利润分别为16.14亿/6.89亿/1.15亿元，净经营资产分别为114.64亿/121.82亿/197.53亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.04/-0.05/-0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6.51亿/-6.57亿/-2.07亿元，营收分别为162.56亿/128.93亿/113.43亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.42%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.49%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达410.68%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：134*****028中盐化工党委书记、董事长周杰：您好，本次交流内容和前期披露基本一致，请公司今年除了现有规划，还有哪些新的减亏、增收举措？
答：您好，公司持续聚焦主业，推进优势板块规模化、高端化、差异化，提升优势产品的产业引领力、标准影响力、价格主导力和价值创造力；推动传统产业优化升级，绿色化数字化智能化发展，通过实施产品差异化竞争策略，严控成本，持续提升产品核心竞争力，全方位夯实产业优势，巩固行业龙头地位。感谢您的关注。

本文数据来源于中盐化工2026年中报，仅供参考不构成投资建议。