重庆燃气（600917）2026年中报简析：净利润同比下降28.79%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期重庆燃气（600917）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入49.81亿元，同比下降4.65%，归母净利润7504.02万元，同比下降28.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.55亿元，同比下降4.79%，第二季度归母净利润1.14亿元，同比下降28.26%。本报告期重庆燃气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达330.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率6.37%，同比减14.17%，净利率1.62%，同比减29.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.63亿元，三费占营收比5.28%，同比增0.39%，每股净资产3.72元，同比增1.88%，每股经营性现金流0.24元，同比增1104.0%，每股收益0.05元，同比减29.41%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产的变动原因:本期购买结构性存款。
2. 应收款项融资变动幅度为238.44%,原因:本期银行承兑汇票余额增加。
3. 在建工程变动幅度为33.23%,原因:本期管线工程投入增加，暂未达到转固条件。
4. 使用权资产变动幅度为46.95%,原因:下属渝润公司新增投运项目的场地租赁费。
5. 长期待摊费用变动幅度为31.29%,原因:老旧气表更换增加。
6. 应付票据变动幅度为30.14%,原因:本期使用票据及贴现增长。
7. 租赁负债变动幅度为195.28%,原因:下属渝润公司新增投运项目的场地租赁费。
8. 财务费用变动幅度为-39.54%,原因:汇兑收益同比增长。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1104.0%,原因:本期使用票据及贴现增长和预付气费减少。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-39.51%,原因:本期结构性存款净额同比增长。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-404.12%,原因:股利支付时间差异。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.65%，资本回报率不强。去年的净利率为2.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.67%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额5.07亿元，累计分红总额20.38亿元，分红融资比为4.02。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.2%/8.4%/5.5%，净经营利润分别为4.6亿/4.04亿/2.4亿元，净经营资产分别为50.26亿/47.98亿/43.95亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.06/-0.09/-0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6.65亿/-9.37亿/-14.75亿元，营收分别为102.61亿/101.62亿/103.05亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为40.14%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达330.9%）

本文数据来源于重庆燃气2026年中报，仅供参考不构成投资建议。