据证券之星公开数据整理，近期南山铝业（600219）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入185.74亿元，同比上升7.53%，归母净利润22.47亿元，同比下降14.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入95.07亿元，同比上升14.64%，第二季度归母净利润11.47亿元，同比上升24.4%。本报告期南山铝业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达99.85%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.3%，同比减25.3%，净利率13.14%，同比减31.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.95亿元，三费占营收比2.67%，同比增15.85%，每股净资产4.34元，同比减2.51%，每股经营性现金流0.18元，同比减55.67%，每股收益0.2元，同比减13.04%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 衍生金融资产变动幅度为-100.0%,原因:本期期末持仓的铝锭期货浮动盈利减少。
- 应收票据变动幅度为-66.34%,原因:本期期末在手的信用等级较低的银行承兑汇票减少。
- 应收款项变动幅度为33.47%,原因:本期应收货款增加。
- 预付款项变动幅度为30.28%,原因:本期期末预付材料款增加。
- 其他应收款变动幅度为55.9%,原因:本期期货保证金金额增加。
- 一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:本期期末一年内到期的定期存款减少。
- 其他权益工具投资变动幅度为66.22%,原因:本期新增投资。
- 在建工程变动幅度为-37.72%,原因:本期印尼氧化铝。
- 使用权资产变动幅度为30.6%,原因:本期新增租赁业务。
- 长期待摊费用变动幅度为37.89%,原因:本期新增轧辊费。
- 其他非流动资产变动幅度为77.88%,原因:本期预付设备工程款增加。
- 合同负债变动幅度为85.17%,原因:本期预收货款增加。
- 其他应付款变动幅度为53.09%,原因:本期境外公司对外支付的股利额增加。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为-49.27%,原因:本期偿还一年内到期的长期借款。
- 其他流动负债变动幅度为-64.29%,原因:本期未终止确认的应收票据减少。
- 租赁负债变动幅度为40.0%,原因:本期新增租赁业务。
- 其他非流动负债的变动原因:本期公司计提支柱二税金。
- 其他综合收益变动幅度为-110.78%,原因:本期外币汇率变动影响报表折算差额。
- 财务费用变动幅度为52.74%,原因:公司本期受汇率波动影响汇兑损失增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-56.16%,原因:海外氧化铝粉业务收入同比下降，同时上年同期收到前期出口退税款，推高上年同期经营现金流基数。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为38.8%,原因:公司本期理财产品到期赎回。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为145.47%,原因:公司本期融资净额增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为8.88%，历来资本回报率一般。去年的净利率为16.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.67%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为3.78%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额185.66亿元，累计分红总额146.11亿元，分红融资比为0.79。公司预估股息率5.67%。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.9%/17.3%/15.4%，净经营利润分别为40.07亿/59.56亿/58.05亿元，净经营资产分别为336.4亿/344.65亿/378.1亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.21/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为66.31亿/69.15亿/78.13亿元，营收分别为288.44亿/334.77亿/346.2亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达99.85%）
持有南山铝业最多的基金为华富匠心明选一年持有混合A，目前规模为0.23亿元，最新净值0.8778（8月20日），较上一交易日上涨1.32%，近一年下跌3.44%。该基金现任基金经理为王羿伟。
本文数据来源于南山铝业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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