据证券之星公开数据整理，近期立讯精密（002475）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入3323.44亿元，同比上升23.64%，归母净利润166.0亿元，同比上升24.2%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1114.3亿元，同比上升21.62%，第四季度归母净利润50.81亿元，同比上升18.43%。本报告期立讯精密应收账款上升，应收账款同比增幅达48.76%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利169.82亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.91%，同比增14.41%，净利率5.47%，同比增0.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计136.17亿元，三费占营收比4.1%，同比增59.41%，每股净资产11.59元，同比增21.86%，每股经营性现金流2.38元，同比减36.53%，每股收益2.29元，同比增23.12%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 销售费用变动幅度为120.26%,原因:人员及薪酬福利及合并范围增加。
- 管理费用变动幅度为60.5%,原因:人员薪资福利及合并范围增加。
- 财务费用变动幅度为316.21%,原因:利息支出以及汇兑损益增加。
- 研发费用变动幅度为33.57%,原因:公司研发项目增加，研发投入加大以及合并范围增加。
- 经营活动现金流入小计变动幅度为22.68%,原因:销售业绩增加，合并范围增加而增加。
- 经营活动现金流出小计变动幅度为29.14%,原因:销售业绩增加，合并范围增加而增加。
- 投资活动现金流入小计变动幅度为48.2%,原因:取得子公司投资支付外，其他的系理财操作购买及赎回。
- 投资活动现金流出小计变动幅度为18.65%,原因:取得子公司投资支付外，其他的系理财操作购买及赎回。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-25.5%,原因:业绩增加及投资需求而融资。
- 货币资金变动幅度为26.47%,原因:增加现金安全天数储备及支持运营和投资的资金需求。
- 应收款项变动幅度为48.76%,原因:业绩及合并范围增加。
- 合同资产的变动原因:合并范围增加。
- 存货变动幅度为33.53%,原因:业绩及合并范围增加。
- 投资性房地产变动幅度为176.15%,原因:房屋出租。
- 长期股权投资变动幅度为60.38%,原因:权益法下认列联营企业投资收益增加。
- 固定资产变动幅度为36.64%,原因:经营规模扩大及合并范围增加。
- 在建工程变动幅度为-20.24%,原因:未验收的设备及房屋建筑（主要是越南及常熟）。
- 使用权资产变动幅度为221.73%,原因:租赁的房屋建筑增加。
- 短期借款变动幅度为70.3%,原因:应规模及合并范围增加补充流动资金。
- 合同负债变动幅度为254.77%,原因:预收货款。
- 长期借款变动幅度为-16.2%,原因:应规模扩张补充投资所需资金。
- 租赁负债变动幅度为223.18%,原因:租赁的房屋建筑增加。
- 交易性金融资产变动幅度为102.55%,原因:远汇及理财等投资。
- 预付款项变动幅度为270.17%,原因:预付材料款、水电费及海关保证金。
- 其他应收款变动幅度为108.25%,原因:押金、保证金增加。
- 其他流动资产变动幅度为43.69%,原因:期限在1年内大额存单及待抵扣进项税增加。
- 长期待摊费用变动幅度为31.85%,原因:厂房、车间改造费用。
- 递延所得税资产变动幅度为209.83%,原因:合并范围增加导致与资产减值准备及税前可弥补亏损等。
- 其他非流动资产变动幅度为-8.28%,原因:超1年期的大额存单余额减少。
- 应付票据变动幅度为253.18%,原因:公司银存票据支付业务增加。
- 应付账款变动幅度为24.31%,原因:业绩及合并范围增加增加。
- 其他应付款变动幅度为361.96%,原因:应付费用、保证金及客户往来款增加。
- 其他流动负债变动幅度为38.35%,原因:短期应付债券、待转销项税以及重组准备金增加。
- 递延收益变动幅度为75.38%,原因:与资产相关政府补助。
- 递延所得税负债变动幅度为19.7%,原因:固定资产加速折旧暂时性差异。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为10.93%，资本回报率一般。去年的净利率为5.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.22%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为10.23%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.3%/20.3%/18%，净经营利润分别为122.43亿/145.79亿/181.7亿元，净经营资产分别为634.87亿/716.64亿/1012.26亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/-0/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为73.66亿/-12.26亿/89.28亿元，营收分别为2319.05亿/2687.95亿/3323.44亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.96%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.6%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达291.8%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在221.48亿元，每股收益均值在3.04元。
该公司被12位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第一，其现任基金总规模为386.18亿元，已累计从业13年79天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。
持有立讯精密最多的基金为平安匠心优选混合A，目前规模为21.21亿元，最新净值1.5814（4月15日），较上一交易日上涨0.34%，近一年上涨39.84%。该基金现任基金经理为张淼。
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