华海药业（600521）2025年中报简析：净利润同比下降45.3%

据证券之星公开数据整理，近期华海药业（600521）发布2025年中报。根据财报显示，华海药业净利润同比下降45.3%。截至本报告期末，公司营业总收入45.16亿元，同比下降11.93%，归母净利润4.09亿元，同比下降45.3%。按单季度数据看，第二季度营业总收入21.48亿元，同比下降18.32%，第二季度归母净利润1.12亿元，同比下降76.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率63.32%，同比增2.12%，净利率8.97%，同比减39.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.63亿元，三费占营收比39.04%，同比增18.17%，每股净资产6.46元，同比增10.64%，每股经营性现金流0.25元，同比减72.1%，每股收益0.28元，同比减46.15%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为-47.37%,原因:期末银行承兑汇票减少。
2. 其他流动资产变动幅度为45.52%,原因:期末待抵扣及留抵增值税进项税额增加。
3. 使用权资产变动幅度为299.75%,原因:本期外部租赁增加。
4. 应付职工薪酬变动幅度为-39.44%,原因:本期支付2024年度的年终奖。
5. 应交税费变动幅度为-56.52%,原因:本期缴纳税金。
6. 租赁负债变动幅度为410.04%,原因:本期外部租赁增加。
7. 长期应付款的变动原因:子公司本期收到附有回购义务的外部融资。
8. 财务费用变动幅度为176.69%,原因:本期汇兑收益及利息收入同比减少。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-71.52%,原因:（1）本期销售商品收到现金同比下降；（2）本期支付的市场推广费增加等。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为278.13%,原因:本期向特定对象发行股票及子公司融资收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.02%，资本回报率一般。去年的净利率为11.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.23%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为3.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.44%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.62%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达283.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在12.6亿元，每股收益均值在0.84元。

持有华海药业最多的基金为安信医药健康股票A，目前规模为4.42亿元，最新净值1.6119（8月26日），较上一交易日下跌2.56%，近一年上涨100.44%。该基金现任基金经理为池陈森。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。