空港股份（600463）2025年中报简析：营收上升亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期空港股份（600463）发布2025年中报。根据财报显示，空港股份营收上升亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入2.6亿元，同比上升0.5%，归母净利润-5234.55万元，同比上升1.7%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.07亿元，同比上升11.8%，第二季度归母净利润-5609.99万元，同比下降18.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.98%，同比增3.53%，净利率-26.52%，同比减3.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计6925.53万元，三费占营收比26.68%，同比减12.48%，每股净资产3.1元，同比减10.0%，每股经营性现金流-0.3元，同比减448.46%，每股收益-0.17元，同比增5.56%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-29.55%,原因:本期购买子公司股权。
2. 在建工程变动幅度为210.06%,原因:本期新增MAX-B装修项目。
3. 短期借款变动幅度为70.03%,原因:本期扩大短期融资规模。
4. 合同负债变动幅度为-26.39%,原因:将符合条件的合同负债结转至营业收入。
5. 长期借款变动幅度为-47.3%,原因:将一年内到期的长期借款重分类。
6. 销售费用变动幅度为577.88%,原因:本期中介佣金同比增加。
7. 管理费用变动幅度为-19.29%,原因:2024年度人员优化使得平均从业人员同比减少，人工薪酬同比减少。
8. 财务费用变动幅度为10.75%,原因:本期加权平均带息负债总额同比增加，确认的利息费用同比增加。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-448.46%,原因:本期建筑施工板块工程款回收金额低于同期。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1417.76%,原因:本期购买天利动力100%股权支付的现金。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为4211.72%,原因:本期取得借款收到的现金同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-24.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.86%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-5.19%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为4.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.72%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.29%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。