凯立新材（688269）2024年中报简析：净利润减48.67%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期凯立新材（688269）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.12亿元，同比下降16.21%，归母净利润4677.61万元，同比下降48.67%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.08亿元，同比上升6.84%，第二季度归母净利润3527.92万元，同比下降29.27%。本报告期凯立新材应收账款上升，应收账款同比增幅达37.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.37%，同比减31.96%，净利率5.75%，同比减38.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计1961.07万元，三费占营收比2.41%，同比增41.65%，每股净资产7.41元，同比增0.08%，每股经营性现金流0.27元，同比减22.56%，每股收益0.36元，同比减48.57%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为47.47%,原因:5-6月实现的收入中未到期结算的款项较多。
2. 预付款项变动幅度为-50.28%,原因:报告期末与供应商合作模式变化，预付的原料款减少。
3. 其他流动资产变动幅度为51.71%,原因:报告期末增值税留抵税额增加。
4. 无形资产变动幅度为306.2%,原因:报告期凯立新材（彬州）科技有限公司及彬州凯泰新材料科技有限公司因建设需要支付项目土地款。
5. 递延所得税资产变动幅度为52.62%,原因:报告期子公司可弥补亏损增加及其他权益投资的公允价值减少。
6. 短期借款变动幅度为100.0%,原因:报告期公司增加短期流动资金借款用于支付原材料款。
7. 应付职工薪酬变动幅度为-62.09%,原因:报告期期末未支付的工资减少。
8. 应交税费变动幅度为51.65%,原因:报告期末应交未交企业所得税增加。
9. 合同负债变动幅度为451.73%,原因:预收货款不含税款项调整到合同负债，采用款到发货结算模式的业务量增加。
10. 财务费用变动幅度为62.39%,原因:报告期内增加短期流动资金借款采购原材料需要，产生的贷款利息增加同时银行存款利息减少。
11. 其他收益变动幅度为502.71%,原因:报告期享受先进制造业增值税加计抵减政策以及收到的与日常活动相关的政府补助增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-122.77%,原因:报告期凯立新材（彬州）科技有限公司及彬州凯泰新材料科技有限公司因项目建设需要支付项目土地款。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为171.17%,原因:本期新增银行借款金额较上年同期增加，归还的银行借款金额较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.07%，资本回报率一般。去年的净利率为6.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额4.42亿元，累计分红总额3.06亿元，分红融资比为0.69。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.97%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.27%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达148.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.5亿元，每股收益均值在1.15元。

重仓凯立新材的前十大基金见下表：

持有凯立新材最多的基金为招商安本增利债券A，目前规模为9.84亿元，最新净值1.5005（8月16日），较上一交易日下跌0.39%，近一年下跌1.99%。该基金现任基金经理为滕越 王娟娟。

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