今天，暴跌……发两个利好

沪指尾盘守住3700点，创业板指跌近3%，深成指跌超2%。

盘面上，题材弱势轮动，PCB骏亚科技3天2板，崇达技术、金禄电子、天津普林涨停，澳弘电子19天11板续创历史新高；证券板块午后异动拉升，华林证券回封涨停，锦龙股份涨近6%；固态电池上海洗霸直线涨停，紫竹高科盘中一度走出“地天板”。

宽基ETF成交放量，沪深300ETF易方达(510310)全天成交超190亿元，创出2026年1月28日以来天量。创业板ETF易方达(159915)、科创50ETF华夏(588000)成交额均突破100亿，为8月19日以来首次。

截至收盘，沪指跌1.59%，深成指跌2.43%，创业板指跌2.92%。全市场超5100只个股下跌。沪深两市成交额1.63万亿，较上一个交易日放量2186亿。

全球股市暴跌！什么原因？

今日A股市场低开后震荡调整，沪指险守3700点，双创指数再度均跌超2%，全市场超5100股飘绿。

四季度以来，A股震荡走弱，市场在“国内政策持续发力+三季报业绩主线”与“海外美债收益率高企+美联储加息预期反复”的多空交织下反复拉锯，成长风格承压尤为明显。目前来看，在风险资产整体承压的全球背景下，A股仍处于弱势下跌格局之中，应对上保持谨慎，静待短线的风险充分释放或更为稳妥。

海外方面，各大股市今日同样暴跌。

亚太方面，日本股市大跌，日经225指数收跌4.90%创3月以来最大单日跌幅，报价创近一个月来新低。韩国综指收跌7.57%创7月30日以来新低，日线七连阴，跌幅累计已超过20%。

面对股市暴跌，今日，韩国金融监管机构就股市召开紧急会议并发布官方声明，要求主动采取应对措施，保障市场稳定、保护投资者；敦促金融机构避免过度信贷投放，做好投资者保护与风险管理工作；将严厉处置扰乱市场的行为，必要时准备启动应急预案。

欧美方面，隔夜美股三大指数全线下跌，标普500指数跌1.11%，纳斯达克综合指数跌1.88%，“科技七巨头”多数下跌。欧洲股市今日同样全线低开，欧洲斯托克50指数跌1.04%，德国DAX指数跌0.61%。

全球股市暴跌，按惯例依然先找原因，这次主要有两大导火索：

第一，美联储加息预期再起。昨夜，美国9月CPI公布，通胀超出预期。9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%和前值的3.4%，创五个月最大涨幅；核心CPI同比上涨2.6%，同样超市场预期。数据公布后，市场对美联储的加息预期大幅重定价，美债收益率亦全线拉升。

第二，中东局势持续升级。一边是也门冲突愈演愈烈，双方的打击目标也更多地指向能源设施；另一边又有两艘货船在霍尔木兹海峡遭袭沉没。地缘风险推升油价，而高油价又反过来进一步强化通胀预期，最终也是加息预期的升温。

关注两个潜在利好

找完暴跌原因，再来找一些市场当前潜在的积极因素，同样也有两点：

首先是大资金持续进场。Choice数据显示，截至昨日，股票型ETF已连续8个交易日“净流入”，累计净申购金额达940亿元。分析认为，宽基ETF再度放量，或许也证明大资金在市场深度调整中，逢低布局的意愿仍未减。

今日，宽基ETF继续“吸金”：尾盘半小时，沪深300ETF易方达(510310)成交额超170亿元，全天成交超194亿元，创出2026年1月28日以来天量。科创50ETF华夏、创业板ETF易方达等全天成交额均超120亿元；沪深300ETF华泰柏瑞、A500ETF华泰柏瑞等全天成交额均超50亿元。

其次是A股三季报预增潮仍在持续。数据显示，本周已有79家上市公司披露三季报业绩预告，其中66股业绩预喜(含扭亏，下同)，占比高达83.54%。联讯仪器、富春染织、嘉元科技等多股净利增幅上限均在10倍以上，多达42股前三季度净利均有望翻倍增长(以增幅上限计算)。

事实上，在当前行情下，资金也有抱团业绩预喜股的倾向——嘉元科技昨晚公告预计2026年前三季度归母净利润为5.3亿元到5.8亿元，同比增长1196.60%到1318.92%，今天公司股价涨9.43%；远大控股预计三季报归母净利润增长890%至1018%，今日股价强势涨停；崇达技术预计归母净利润同比增长89.73%至118.43%，今日股价亦涨停。

此外，东方锆业、佛塑科技、粤桂股份、超声电子、理工能科、汇嘉时代、联讯仪器、冰轮环境等多股在发出业绩预喜公告后，第二天股价均一度大涨。值得注意的是，机构对于三季报也信心颇高，多家券商认为，10月中下旬的三季报密集披露期，是真正的企稳观察窗口。

A股有望“柳暗花明”

暴跌背后，两大利空与两大潜在利好交织，A股走势变化与如何应对，成为投资者关注的两大问题。

对于近期调整，中信建投指出，节后调整的根本原因是市场处于杠杆结构调整期，叠加海外流动性紧缩与中东地缘扰动，风险偏好持续承压；但积极信号已开始累积——国内稳市机制就位、科技板块业绩保持景气，若宏观扰动减轻叠加三季报业绩验证，市场预期有望扭转。

对于后市行情，光大证券认为，四季度市场的核心锚点将由盈利端的超预期转向政策预期的变化，叠加中美关系阶段性缓和带来的外部环境改善，风险偏好的下限相对清晰。方正证券也认为，市场有望迎来柳暗花明时刻，建议把握好四季度做多的窗口期。

关于投资者应对，机构认为，当前位置不宜过度悲观，但也不宜急于重仓追涨。市场仍处于磨底阶段，更适合以仓位管理和结构配置应对波动。可关注业绩确定性较强、估值相对合理、现金流充裕的方向，同时留意硬科技、红利防御和资源类资产之间的均衡配置。对于短线交易，应降低对连续涨停和情绪连板的依赖，更多关注量价配合与板块持续性。

“哑铃策略”成为最集中的机构建议。中金公司表示，“科技+红利”的哑铃型配置结构重视程度有望提升——科技端关注产业趋势明确、具备盈利兑现能力的企业，红利端则建议关注盈利与现金流稳定的企业。