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方邦股份(688020)2023年年报简析:增收不增利

来源:证星财报简析 2024-04-18 06:03:35
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据证券之星公开数据整理,近期方邦股份(688020)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中方邦股份增收不增利。截至本报告期末,公司营业总收入3.45亿元,同比上升10.4%,归母净利润-6867.01万元,同比下降0.95%。按单季度数据看,第四季度营业总收入7586.4万元,同比上升3.46%,第四季度归母净利润-1621.41万元,同比下降14.67%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为亏损-5400万元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率28.21%,同比减2.31%,净利率-18.74%,同比增9.63%,销售费用、管理费用、财务费用总计6693.57万元,三费占营收比19.39%,同比增9.4%,每股净资产18.42元,同比减4.33%,每股经营性现金流-0.16元,同比减111.23%,每股收益-0.86元,同比减1.18%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 货币资金变动幅度为-33.93%,原因:报告期内投资理财增加。
  2. 交易性金融资产变动幅度为37.1%,原因:报告期内投资理财增加。
  3. 应收票据变动幅度为-18.12%,原因:票据到期。
  4. 应收款项变动幅度为21.67%,原因:销售增加,对应应收款增加。
  5. 应收款项融资变动幅度为-52.57%,原因:期末持有的信用级别较高的银行承兑汇票增减少。
  6. 预付款项变动幅度为-49.84%,原因:预付的材料和设备款项减少。
  7. 其他应收款变动幅度为-82.26%,原因:收回押金。
  8. 存货变动幅度为24.84%,原因:年末备货。
  9. 债权投资的变动原因:报告期内投资理财增加。
  10. 其他流动资产变动幅度为43.37%,原因:报告期内投资理财增加。
  11. 在建工程变动幅度为526.77%,原因:购买待安装的机器设备。
  12. 使用权资产变动幅度为490.7%,原因:租赁房屋及建筑物增加。
  13. 长期待摊费用变动幅度为507.7%,原因:装修费增加。
  14. 递延所得税资产变动幅度为56.67%,原因:税务和会计差异导致暂时性差异增加。
  15. 其他非流动资产变动幅度为-55.35%,原因:预付资产类货款减少。
  16. 短期借款变动幅度为45.45%,原因:银行信用及质押借款增加。
  17. 交易性金融负债变动幅度为-100.0%,原因:金融产品到期。
  18. 应付票据的变动原因:本期新增加票据。
  19. 应付账款变动幅度为-25.74%,原因:支付货款/设备款。
  20. 其他应付款变动幅度为-62.14%,原因:支付日常费用。
  21. 一年内到期的非流动负债变动幅度为167.96%,原因:一年内到期的租赁负债增加。
  22. 其他流动负债变动幅度为97.3%,原因:未终止确认的商业票据支付义务增加。
  23. 租赁负债的变动原因:租赁房屋及建筑物增加。
  24. 递延所得税负债变动幅度为621.0%,原因:报告期内固定资产会税折旧差异。
  25. 营业收入变动幅度为10.4%,原因:受智能手机终端销售下降等影响屏蔽膜销量以及价格同比下降,导致屏蔽膜营业收入减少523万元,同时铜箔业务因销量增加促使营业收入(含废箔销售)同比增加3100万元。
  26. 营业成本变动幅度为11.44%,原因:铜箔业务销量增加导致铜箔业务成本增加1585万元,合并营业成本同比增加2543万元,增长率11.44%。
  27. 销售费用变动幅度为-3.67%,原因:咨询费同比减少。
  28. 管理费用变动幅度为21.17%,原因:公司广州和珠海基地投入使用,相应的折旧、行政办公等费用增加,且本年诉讼费增加,职工薪酬增加。
  29. 财务费用变动幅度为11786.84%,原因:公司融资贷款增加,相应的财务费用增加。
  30. 研发费用变动幅度为-8.65%,原因:研发职工薪酬费用减少。
  31. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-111.29%,原因:收到税费返还和政府补助资金同比大幅减少。
  32. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-251.58%,原因:购买理财产品所支付净额增加。
  33. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为182.62%,原因:本年度应收票据贴现收到现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面,公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看,最新年度财报中利润同比下降5%。在盈利能力方面,近期公司主营业务盈利水平差,发展压力较大,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候,今年有望扭亏。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示,利润增速会有所增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.26%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在4226.0万元,每股收益均值在0.52元。

重仓方邦股份的前十大基金见下表:

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持有方邦股份最多的基金为长安鑫瑞科技6个月定开混合A,目前规模为2.33亿元,最新净值0.5961(4月17日),较上一交易日上涨3.22%,近一年下跌18.58%。该基金现任基金经理为肖洁 王浩聿。

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