凤凰光学（600071）2023年年报简析：净利润减5005.79%

据证券之星公开数据整理，近期凤凰光学（600071）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中凤凰光学净利润减5005.79%。截至本报告期末，公司营业总收入17.91亿元，同比下降3.94%，归母净利润-8447.25万元，同比下降5005.79%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.75亿元，同比下降7.7%，第四季度归母净利润-4969.05万元，同比下降537.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.28%，同比减3.28%，净利率-5.15%，同比减5241.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.72亿元，三费占营收比9.59%，同比增27.02%，每股净资产1.55元，同比减16.18%，每股经营性现金流0.55元，同比增90.03%，每股收益-0.3元，同比减3100.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资活动现金流入小计变动幅度为-95.07%,原因:上期出售参股公司丹阳光明股权，收到现金763万元。
2. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-62.86%,原因:报告期内银行贷款金额减少。
3. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-52.86%,原因:报告期内银行贷款偿还金额减少。
4. 应收款项融资变动幅度为-60.58%,原因:票据到期结算。
5. 其他应收款变动幅度为-57.85%,原因:收到上期子公司房租补贴款。
6. 其他流动资产变动幅度为83.38%,原因:报告期内进项税加计返还产生的待抵扣进项税增加。
7. 投资性房地产变动幅度为-88.38%,原因:报告期内上海世纪大厦房产租赁到期，停止租赁。
8. 在建工程变动幅度为-34.77%,原因:子公司厂房改造工程完工。
9. 使用权资产变动幅度为-32.37%,原因:使用权资产摊销增加。
10. 长期待摊费用变动幅度为231.5%,原因:摊销的厂房维修费用较上年增加。
11. 其他非流动资产变动幅度为-67.88%,原因:预付的长期资产购置款减少。
12. 预收款项变动幅度为-100.0%,原因:预收款项已结算。
13. 应交税费变动幅度为-63.49%,原因:子公司进项税加计抵减增加，应交增值税减少。
14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为49.95%,原因:一年内到期的租赁负债增加。
15. 其他流动负债变动幅度为-97.05%,原因:上年存在信用等级一般的银行承兑汇票背书转让款。
16. 租赁负债变动幅度为-94.28%,原因:一年内到期到期的租赁负债增加。
17. 递延所得税负债变动幅度为-35.36%,原因:使用权资产确认的递延所得税负债增加。
18. 其他综合收益变动幅度为-320.21%,原因:境外子公司财务报表折算时点汇率变动。
19. 未分配利润变动幅度为-81.48%,原因:企业经营亏损。
20. 销售费用变动幅度为22.04%,原因:公司为加大市场竞争力，扩充销售团队，加大品牌推广力度。
21. 管理费用变动幅度为14.96%,原因:全资子公司新办公生产场地投入使用，相关费用增加。
22. 财务费用变动幅度为66.59%,原因:利息支出和汇兑损失增加。
23. 研发费用变动幅度为36.7%,原因:加大研发投入，包括增加研发人员及其薪酬。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为90.03%,原因:报告期内，公司支付的材料款和劳务费较上年减少。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-15.11%,原因:上年处置参股公司，收回投资。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-190.65%,原因:上年借款金额大于偿还金额。
27. 其他收益变动幅度为201.88%,原因:全资子公司收到的政府房租补贴收入较上年增加。
28. 投资收益变动幅度为100.0%,原因:上年出售参股公司丹阳光明股权确认损失。
29. 公允价值变动收益变动幅度为168.13%,原因:参股公司确认的公允价值变动收益增加。
30. 信用减值损失变动幅度为41.86%,原因:公司加大应收款的收款力度，按照账龄计提的坏账损失减少。
31. 资产减值损失变动幅度为-450.05%,原因:计提存货、固定资产减值准备增加。
32. 资产处置收益变动幅度为-90.75%,原因:上年资产处置较多。
33. 营业利润变动幅度为-1086.16%,原因:收入减少，成本费用增加，研发投入增加，资产减值准备增加。
34. 营业外收入变动幅度为-93.06%,原因:报告期内与日常经营活动无关的政府补助减少。
35. 利润总额变动幅度为-1892.66%,原因:收入下降，研发投入增加，管理和市场费用增加，资产减值准备增加。
36. 所得税费用变动幅度为-119.76%,原因:子公司确认递延所得税资产。
37. 净利润变动幅度为-5029.25%,原因:收入下降，研发投入增加，管理和市场费用增加，资产减值准备增加。
38. 少数股东损益变动幅度为-123.03%,原因:控股子公司经营亏损增加。
39. 外币财务报表折算差额变动幅度为-175.69%,原因:境外子公司时点汇率变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。公司报告期内合同负债规模环比增幅达34.16%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对市值较小，建议确认公司利润构成和现金收付质量。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.8%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.99%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.3%）

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