上半年净利润下降36% 舍得酒业股价大跌近8%

8月22日，白酒板块走低，截至发稿，舍得酒业跌近8%，岩石股份、今世缘、水井坊、老白干酒、迎驾贡酒等走低。

昨晚，舍得酒业发布2024年半年报。报告期内，公司营收32.71亿元，同比下降7.28%；归属于上市公司股东的净利润5.91亿元，同比下降35.73%；基本每股收益1.7799元，同比下降35.97%。

对于上半年业绩同比下滑的原因，舍得酒业表示：2024年上半年，白酒行业整体仍处于调整期，受经济环境的影响，次高端白酒商务需求不及预期，宴席持续增长但体量尚小，公司传统优势产品品味舍得处于阶段性去库存阶段，公司坚持长期主义，积极协助经销商全力提升动销，通过主动“控量稳价”策略，希望以阶段性调整获得更加健康、长远的发展。

在半年报中，舍得酒业表示：“当前，白酒需求短期增幅不及预期，但市场总量仍然巨大；白酒消费逐步进入理性时代，白酒消费价位呈现出明显的分化趋势，行业挤压式存量竞争不断加剧，市场份额加速向优势产区、优势企业、优势品牌集中，白酒企业需从品类创新、品牌建设、市场营销、文化传播等多维度进行破局。”

舍得酒业的前身为四川沱牌，成立于1951年。1996年，沱牌股份成功登陆上交所，成为白酒行业第三家上市公司，控股股东为射洪市政府。2001年，沱牌推出高端品牌舍得，开始进入到高端白酒领域。由于高端品牌运作不佳、内部激励不到位等问题，舍得酒业错失了本世纪前十年的黄金发展期。

2015年，内外交困的舍得酒业迎来了民营地产企业天洋控股的入主。不过，由于出现了控股股东天洋控股违法占用公司资金等一系列问题，内控混乱的舍得酒业一度被上交所实施其他风险警示，股票简称变更为“ST舍得”。2021年1月，复星国际旗下的豫园股份通过司法拍卖以45.3亿元的价格竞得舍得酒业控股股东沱牌舍得集团70%股权，从而间接控制舍得酒业1.01亿股股份，持股比例为29.95%，郭广昌成为舍得酒业实际控制人。

数据显示，2021年-2022年，舍得酒业营收增速分别为83.80%、21.86%，净利润增速分别为114.35%、35.31%，远高于同期白酒企业平均水平。

不过，进入到2023年之后，舍得酒业经营业绩开始出现明显的放缓迹象。2023年第一季度，舍得酒业营收增速仅为7.28%，净利润增速仅为7.34%。2023年全年，舍得酒业实现营业收入70.81亿元，同比增长16.93%，营收增速创三年新低；实现归母净利润17.71亿元，同比增长5.09%，在主流白酒品牌中位列倒数第二。

回头来看，净利润增长从狂飙到失速，舍得酒业仅仅用了两年的时间。

而对应到股价上，2021年3月-2021年7月，舍得酒业股价由51.1元最高涨至261.31元，总市值突破830亿元，区间最高涨幅接近4倍，成为白酒板块最黑的一匹黑马。此后，伴随着公司营收增速的放缓和盈利能力的下滑，舍得酒业股价一路下行，最新市值仅为153亿元，总市值蒸发俞8成。