李大霄：重大利好！从今天开始中国股市终于有希望了

英大证券首席经济学家李大霄表示，今天某新股开盘无限接近发行价是个好开始，这是重大利好！也许从今天开始，中国股市出现了希望的曙光，中国股票市场真正反映经济增长的希望开始出现了。

长期以来，中国股市在3000点一线徘徊了15年，原因很多，一个原因是一二级市场不均衡，其中新股上市价格过高是个长期顽疾。

截止到2023年8月3日数据，新股的估值为33.62pe，明显高于上证13.3pe1.37pb，更加不用说历史上曾经出现过的百倍pe的盛况。历史上新股价格长期高于老股是一个不争的事实，新股变为老股的过程就是二级市场消化一级市场泡沫的过程。

中国股市30年以来，很多散户投资者误以为新股是个稀缺资源。在“打新一族”“吹新一族”“炒新一族”“追新一族”“接新一族”的击鼓传花游戏中，新股不败定律或者新股暴利规律就诞生了，新股受到非理性追捧成为高估五类股票中价格偏离最严重的一类，接新一族成为“韭菜”受尽了苦难，前四族割了第五族人的“韭菜”。

新股发行慢慢趋向市场化，一级市场与二级市场的价格差异大幅缩小甚至倒挂，次新股不再成为前四族人无风险套利的游戏，前四族人也出现了风险，最近新股无限接近发行价也许仅仅是开始。新股发行市场化有效降维打击前四族人，之前一直以来只有第五族成为“韭菜”的现象将成为历史。

而随着新股供应量的逐渐增加，新股稀缺的思维惯性将会被打破。加上新股不败定律事实上被打破，使很多人将会重新认识新股和次新股，其实新股和次新股蕴含风险不容忽视。

新股的供应其实是非常充裕的，供求平衡并不困难，甚至是潜在供过于求的，不应该享受过高的溢价而应该折价。次新股风险是相对较大的，因为还没有经过市场的真正检验。很多人一边抱怨发行过多的新股，一边又每天盼望中签，中签之后还希望开盘涨N个板，可就是没有考虑第五族人可能套牢百年的痛苦，其实股票投资者欲成功首先需要善良。

从新股上市理性定价开始，无风险套利游戏结束了。警惕吧！还沉醉在新股不败美梦的人。其实只有让二级市场中的散户投资人买到足够便宜的股票，才能够谈财富保值。而散户投资者对新股的理性认识重新定位，才能最终摆脱亏损的命运。新股并非筹码，也是要理性客观分析的，和购买老股需要甄别的道理是一样的，而且要更加严苛。

今天的新股的表现，说明中国股市已经出现了一丝希望的曙光。只有改变二级市场长期消化一级市场泡沫的现象，中国股市进入大国牛就不再是奢望，中国股市从航母甲板上起飞就不再是奢望。

正可谓：沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春！