突发大利好！A股“暴力”反攻

大盘全天高开高走，三大指数均涨超2%，上证50指数涨超3%。

盘面上，大金融板块集体走强，券商股领涨，太平洋、国海证券、首创证券、中国太保涨停，宁波银行涨超8%。地产产业链个股持续活跃，滨江集团、东方雨虹、金牌橱柜等超20股涨停。汽车产业链个股震荡反弹，亚星客车、江铃汽车、文灿股份等涨停。AI概念股盘中拉升，财富趋势20CM涨停，鸿博股份2连板，万兴科技涨近10%。

板块方面，证券、房地产、汽车整车、保险等板块涨幅居前，养鸡等少数板块下跌。总体上个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨，逾70股涨停或涨超10%。

截至收盘，沪指涨2.13%，深成指涨2.54%，创业板指涨2.14%。沪深两市今日成交额9481亿，较上个交易日放量2892亿。北向资金全天净买入189.83亿元，单日净买入额创2021年12月以来新高，其中沪股通净买入98.79亿元，深股通净买入91.05亿元。

中国资产强势爆发

今日，中国资产集体上演大反攻。A股方面，三大指数均涨超2%；港股方面，恒生指数盘中涨超4%，恒科指涨超6%；此外，富时中国A50指数期货盘中涨超3%。汇率方面，人民币多头反攻，离岸人民币兑美元涨破7.15，日内涨近400点，刷新逾一周高位。

A股盘面上今日亮点频现，金融、地产两大方向成为核心焦点。

大金融方向，保险股一路领涨，板块指数一度涨超7%，中国太保涨停，新华保险涨超9%；券商板块中，太平洋、国海证券等多只个股涨停，东方财富单日成交额超120亿元；银行板块中，42只银行股无一下跌。

相关ETF盘中也持续走高，多只金融相关的ETF涨幅超过4%。其中，全市场首只跟踪国证财富管理指数(CN5074)的ETF产品——鹏扬基金财富管理ETF(159503)大涨超5%。国证财富管理指数行业配置中，非银金融/券商和银行权重分别为80%和20%，今日大金融板块集体拉升，为指数带来了可观的涨幅。

往后看，财富管理行业成长空间广阔，当前估值又处于显著低位(据Wind数据，国证财富管理指数截至7月18日的市盈率TTM为7.7倍，处于2015年2月份上市以来0.64%的百分位)，随着经济复苏提振市场情绪，券商和银行或有估值修复的机会，机构普遍认为，财富管理方向目前是值得关注的好时机。

地产方向，房地产开发、房地产服务两大板块超10只个股涨停，装修建材方向也全线飘红。当前地产板块处于三重底部——估值底部、市场信心底部、机构配置底部，同时行业基本面仍处于持续探底过程。

对于房地产板块，东吴证券认为，后续信心的修复将带动行业经历一轮显著的估值修复，行业首先有望迎来一轮普涨行情，而后的分化行情中在本轮调整中城市布局更优、投资更为积极、销售逆势增长的公司将获得进一步的上涨空间。

重磅会议八大主线

今日中国资产集体大涨，与日前召开的中共中央政治局会议关系重大。

7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。相较于去年的会议，今年中共中央政治局会议备受市场期待，在较多领域回应了市场关注。投资人士普遍认为，政治局会议关于房地产和资本市场的政策基调更积极，且超预期。

综合来看，此次中共中央政治局会议有八大主线值得关注：

一是资本市场方面。会议指出，“要活跃资本市场，提振投资者信心”。在此前历次中央政治局会议中，并不常见提及“资本市场”的政策表达。此次定调的后续政策对资本市场的呵护值得期待，对市场来说有较大的想象空间。

二是房地产方面。本次会议通稿未提“房住不炒”，整体基调更加积极。会议明确提出房地产市场供求关系发生重大变化，表明把市场供求关系的变化摆在前面，因而适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱。

三是促进消费。消费是整体经济发展的压舱石，消费对经济增长的拉动具有先验性。此次会议仍然强调，“扩大内需”是宏观政策的首要着力点，本次会议明确提出要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。

四是反映了“稳就业”的需求持续升级，包括提出要加大民生保障力度，并提升到“战略高度通盘考虑”。

五是民营经济方面。会议除了表明要切实提高国有企业核心竞争力，更加着重强调“民营投资”政策，包括提到要切实优化民营企业发展环境，联合前期的《关于促进民营经济发展壮大的意见》，再度强化提振民企信心，凸显了民营经济的重要地位。

六是在强化产业方面，本次会议延续强调大力推进现代化产业体系，再提鼓励人工智能发展。

七是关于汇率，会议提到“要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。

八是关于地方债，会议提法从“严控隐性债务”变成了“优化地方债务”

总体而言，此次政治局会议可谓是一场政策“及时雨”。中信证券总量研究称，会议既明确了当前内需不足的主要问题，也强调了经济恢复波浪式发展、曲折式前进的特征，彰显了信心。

总量上看，预计政策将从扩大内需和防范风险等角度入手，大力托底经济；结构上看，构建现代化产业体系、提振资本市场投资者信心、改善社会预期、稳定就业等多个方面或为政策重点。于此可以看到，高质量发展是未来政策的主要基调，多维度政策形成合力，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

A股积极信号已经显现

最后，回到A股市场。

近期，市场延续震荡调整态势，市场估值水平处于历史偏低位，当前资产价格隐含了较为悲观的投资者预期，A股市场所呈现出的偏底部特征已经较为明显。此时，中共中央政治局会议召开，对A股无疑是一大利好。

除了此次会议定调外，A股当前也有多个积极信号正在积累：

第一，市场普遍预计，当前这波外资流出已到达尾声，外部的扰动将逐步缓解。第二，6月份多项经济数据已经止跌企稳、甚至拐头向上，市场对于经济增长的悲观预期仍有望逐步修正。第三，近期各项经济政策正在密集加码落地，更多利好政策在后续1-2个月内有望密集出台。第四，当前市场本身仍处在一个隐含风险溢价较高、多数行业拥挤度较低的位置，具备整体修复的空间。

往后看，后续政策应对有助于逐步提升当前投资者信心，也有望为资本市场梳理出贯穿全年的主线。基于当下判断，机构普遍对A股市场更具信心。

事实上，民生证券认为，当前市场对于基本面企稳的交易已经进入了右侧。从历史上看，往往在市场底部容易发生高低切换，前期强势板块跑不赢指数。现阶段做多方向正收敛于经济恢复，差别只在于是“温和修复”还是“更高的波动换更大的收益”，市场共识有望进一步凝聚，建议投资者不要迟疑，继续做多中国。

市场主线方面，华安证券最新研报建议，把握政策发力的“科技、复苏、中特估”三条主线：①政策继续发力战略新兴产业，可重点关注需求端政策拉动消费、供给端可靠性提升、泛TMT项下估值具备相对优势的电子。②扩大内需重要性持续上升，政策发力稳就业、提高居民收入、改善居民预期，可关注食品饮料、汽车、医药生物等消费品机会。③“中特估”主题投资继续布局，新一轮国企改革深化提升行动已经启动，重点关注科技创新型央国企、建筑装饰央国企。