近期，A股持续演绎震荡行情，板块轮动痕迹明显。前两日还迎来大涨的锂电、光伏、CRO等高景气赛道股，今日(3月25日)出现大面积调整。
盘面上，风电设备、电池、光伏设备、医疗器械等板块领跌，半导体、汽车、通信设备等同样表现不佳。
个股方面，日月股份跌逾8%，中来股份、天合光能、大全能源等跌逾6%，晶科能源、大金重工、新强联、恩捷股份跌逾5%，隆基股份、阳光电源、晶澳科技、亿纬锂能、欣旺达、北方华创、韦尔股份跌逾3%，宁德时代、海力风电、先导智能、通威股份等跌逾2%。
估值回调无需悲观
今日赛道股回调，总结起来无非还是估值压力。
前期公募基金等机构，面对这一些高景气赛道一哄而上，使得其估值不断新高，甚至脱离了基本面，而当市场风格切换，机构开始调仓换股后，赛道股自然就会有预期过高、交易过度拥挤的所带来的获利回吐压力。
事实上，所谓“赛道股”，其中多数公司并非真的在一个永世不竭的赛道上，而是主力资金根据当下市场热点寻找的主流概念题材，冠以“赛道”以吸引市场资金。任何行业都会有天花板，大多数企业都会经历“成长、稳定、繁荣、衰退”的循环过程，所以任何公司都有其合理估值而不是所谓的无限增长和无限估值。
即使是热门、拥挤的赛道，也必然会经历回调、暴跌等杀估值的问题，2021年的白酒、医药也曾火极一时，但如今人人喊打喊骂，新能源赛道这一轮的回调其实还没到需要悲观的地步。
新能源赛道迎来重磅规划
近期，国家发改委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》。
《规划》强调非化石能源的发展目标与发展路径，激发其长期潜力。优化能源供给，明确能源基地和外输通道。核电积极发展的大势所趋已经形成，能源系统的“定海针”作用有望进一步凸显。加快开发建设多型储能，广阔的市场空间将迎来爆发式增长。预计规划中举措实施后，相关产业链投资机会也会随之增加。
此外，《规划》指出，到2025年，新能源汽车新车销量占比达到20%左右。优化充电基础设施布局，全面推动车桩协同发展，推进电动汽车与智能电网间的能量和信息双向互动，开展光、储、充、换相结合的新型充换电场站试点示范。
中信证券预计，随着政策的持续推进，国内新能源汽车充电网络在2025年前有望实现增长加速，新能源汽车充电网络有望加速扩张，加速产品技术升级。适度超前布局，加速超充、换电、光储充一体等项目的推广应用。
日前，中国信通院发布了2022年1-2月新能源汽车行业运行监测报告。报告显示，2月份我国新能源汽车市场渗透率创历史新高。
报告显示，1-2月，我国新能源汽车产销分别完成82万辆和76.5万辆，同比分别增长1.6倍和1.5倍，产销规模远高于去年同期水平；纯电动车产销累计分别完成65.2万辆和60.5万辆，同比均增长1.4倍，增速较1月份均提升20个百分点，继续保持高速发展的势头。
市场渗透率方面，新能源汽车渗透率正平稳提高。2月份，新能源汽车市场当月渗透率达到19.2%，创历史新高，1-2月合计渗透率达17.9%；自2021年1月开始，累计市场渗透率攀升至14%，新能源汽车生产从政策驱动转向市场拉动成效显著。
赛道股二季度有望修复
此前，中信证券预判，成长赛道有望在二季度迎来系统修复。当前的市场风格由成长向价值转换将至少需要一个季度，二季度待成长股赛道的三大条件齐备后，有望迎来回暖。
这三大条件是：第一，成长赛道业绩高增长的稀缺性需在4月份的一季报披露期进一步验证；第二，需等待3月美联储具体加息幅度确定及后续表态落地；第三，要观察一季度末的公募持仓情况，即经历本轮“高切低”转换后，成长赛道是否已充分调整，公募配置情况如何。
目前来看，美联储加息落地，与市场预期相符，并未引起恐慌。随着一季度接近尾声，上市公司的年报、公募的持仓情况也将逐步披露。
据中国 证券报统计，截至3月22日，已有53家A股上市公司在2022年一季度业绩预告或相关公告中披露了一季度的经营情况，多达46家公司预计净利润同比增长或扭亏。以预告净利润增幅下限计算，增幅超过100%的公司多达15家。
从行业分布看，一季报业绩预喜的46家公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业的公司最多，共有6家；属于软件和信息技术服务业的公司数量紧随其后，共有5家；属于医药制造业、电气机械和器材制造业的公司均有4家。整体上看，业绩预喜公司较为密集地分布在科技成长领域。
东方证券策略分析师薛俊认为，随着美联储加息的阶段性落地，以及一季报披露期临近，成长赛道或再度迎来投资窗口期。建议关注受益于下游需求景气以及长期空间大的半导体、光伏、风电、储能、汽车智能化等赛道。
信达澳银基金冯明远近日也透露，他近期再次加仓旗下基金超百万元。从未来两年维度看，新能源车的需求仍可能保持高增长趋势，重点关注竞争壁垒高、出量环节、供需格局较好的投资标的。
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