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机构强推买入 六股成摇钱树

证券之星数据 2022-01-19 13:24:14
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【证券之星编者按】股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议

拱东医疗(605369)公司点评报告:订制耗材助推全年业绩超预期 2022年产能继续释放

类别:公司 机构:信达证券股份有限公司 研究员:周平 日期:2022-01-19

事件:公司发布2021 年业绩预告,业绩略超预期。公司预告2021 年归母净利润3.15 亿元,同比增长39%,扣非后归母净利润3.02 亿元,同比增长40%。第四季度单季度实现归母净利润0.63 亿元,同比-6%,扣非归母净利润0.64 亿元,同比维持不变。

点评:

IVD 定制耗材业务与传统医疗业务增长助力超额完成目标。在前三季度营收利润保持较快增长的基础上。公司2021 年Q4 订单饱满,持续保持高产能利用率,虽然Q4 公司因新工厂搬迁影响部分产能导致同比归母净利润下滑,但公司仍超额完成全年的销售目标。其中IVD 定制业务进展迅速,贡献主要增量。国内传统医疗业务受益于2021 年疫情好转,也贡献部分业绩增长。

传统业务产能逐步放量。作为国内一次性医用耗材龙头,公司真空采血系统、实验检测类耗材、体液采集类耗材、医用护理类耗材和药品包装材料等业务拥有产品力及客户认可优势。公司上市募投项目进一步扩大产能,随着扩产项目落地,2022 年医用耗材业务的产能释放将为公司提供持续增长动力。

新业务快速开拓,公司未来增长可期。经过多年深耕,公司在IVD 定制业务形成了模具开发和快速响应能力优势,具有全球竞争力,全球头部潜在客户众多,该业务目前已进入快速放量期。同时,公司已布局科研耗材、药包材和动物耗材等业务,新业务不断放量将持续助推公司业绩成长。

盈利预测与投资评级:我们预计公司2021-2023 年营业收入分别为11.00/13.83/17.42 亿元,增速为32.6%/25.8%/25.9%,归母净利润分别为3.15/3.99/5.08 亿元, 增速为39.6%/26.4%/27.5%, 对应PE 分别为51/40/32X。

风险因素: 新客户开拓不及预期,贸易摩擦风险。

浪潮信息(000977)公司首次覆盖报告:拐点将至

类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:陈宝健/刘逍遥 日期:2022-01-19

服务器龙头,有望步入迎来需求拐点,首次覆盖给予“买入”评级国内互联网行业需求有望边际向好,上游供应链紧张的局势逐渐缓解,国内服务器有望步入新一轮景气周期。我们预计公司2021-2023 年的归母净利润分别为20.68、25.43、30.88 亿元,EPS 为1.42、1.75、2.12 元/股,当前股价对应PE 为25.6、20.8、17.1 倍,低于可比公司估值,首次覆盖给予“买入”评级。

数字化建设对“算力”需求高速增长,推动服务器市场的快速发展我们认为服务器市场发展背后的核心驱动力是数字化建设对算力需求的高速增长。根据IDC 数据,2020 年全球算力总规模达到429EFlops,增速达到39%,预计未来五年全球算力规模将以超过50%的速度增长,到2025 年整体规模将达到3300EFlops。这主要得益于云基础设施服务支出高速增长带动的基础算力增长,及AI 训练、推理需求带动的智能算力增长。

上下游多角度验证,服务器市场有望步入新增长周期一方面,海外亚马逊、微软和谷歌三大云计算龙头的资本支出同比增速已经连续7 个季度维持在30%以上,全球服务器行业需求旺盛;另一方面,上游领先BMC芯片厂商信骅科技的月度收入恢复快速增长,而英特尔数据中心集团收入增速也正在逐渐恢复中,上游企业增速拐点向上侧面验证服务器市场有望步入新增长周期。此外,2022 年Intel Sapphire Rapids 与AMD Genoa 双平台计划导入市场,有望刺激企业客户端服务器的换机潮与数据中心的基础建设。

实现良好的市场卡位,长期规模化优势有望更加强化回顾公司发展历程,我们认为公司把握住了算力最重要的两大需求点,一是公司把握云计算浪潮,较早推出云服务器,并且创新推出JDM 模式实现与云计算巨头的合作共赢;二是引领人工智能时代,形成了业内最全的人工智能计算全堆栈解决方案。得益于此,公司市场份额不断提升,成为国内当之无愧的服务器龙头。

长期来看,公司有望不断强化领先地位,实现规模化与效益化发展。

风险提示:宏观经济形势波动风险、技术更新换代风险、内部治理风险。

永兴材料(002756)公司信息更新报告:2021年业绩高增 碳酸锂二期项目蓄势待发

类别:公司 机构:开源证券股份有限公司 研究员:赖福洋 日期:2022-01-19

预计2021 年归母净利润同比增长238%至258%,维持“买入”评级1 月18 日公司发布2021 年业绩预告,预计2021 年实现归母净利润8.72 亿元至9.24 亿元,同比增长238%至258%,实现扣非归母净利润7.53 亿元至7.89 亿元,同比增长316 %至336%。考虑到2021Q4 锂价大幅上涨,我们上调2021-2023 年盈利预测,预计2021-2023 年公司归母净利润分别为9.21(+0.46)、37.95(+12.53)、44.69(+16.70)亿元,EPS 分别为2.27(+0.11)、9.35(+3.09)、11.01(+4.11)元,当前股价对应2021-2023 年PE 分别为55.3、13.4、11.4 倍,维持“买入”

评级。

锂盐价格持续走强,助力公司业绩维持高增

根据公司公告,2021 年公司业绩预增主要来源于锂盐产品产销情况良好、锂电业务盈利能力大幅提升。SMM 数据显示,2021 年电池级碳酸锂平均含税价达到12.13 万元,较2020 年同比增长176%。分季度来看,2021Q1-Q4 电池级碳酸锂平均含税价逐季上升,分别达到7.45、8.88、10.98、20.98 万元。尤其是2021年12 月以来,锂盐价格进一步快速攀升,截至1 月中旬,电池级碳酸锂含税价已经超过33 万元/吨,未来公司锂盐业务有望继续充分受益。

碳酸锂二期项目蓄势待发,公司即将进入业绩集中释放期展望未来,短期内全球锂供给紧张局面难以缓解,伴随以新能源汽车为代表的下游需求加速释放,锂价有望继续维持高位。与此同时,公司二期年产2 万吨电池级碳酸锂项目(分两条线、各1 万吨)正在顺利推进,预计分别将于2022 年3月、6 月投产,与之配套的年产180 万吨选矿项目也将于2022 年6 月投产。根据公司公告,为了应对二期项目中可能存在采、选、冶短期内不匹配的问题,公司已经提前储备了近5 万吨锂云母精矿。此外,公司超宽温区超长寿命电池项目现已处于大批量送样阶段,预计将于2022 年H1 投产,届时将为公司贡献另一业绩增量。

风险提示:项目投产进程不及预期、下游需求大幅下滑等。

中航重机(600765):航空航发锻造龙头 持续受益于军备大换装

类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:苏立赞/钱佳兴 日期:2022-01-19

投资要点

航空工业集团定新一年业绩目标,公司将充分收益。1 月12 日航空工业集团在京召开2022 年工作会,将2022 年考核目标定为:净利润168.3亿元,利润总额219.9 亿元,EVA103.5 亿元,分别同比增长8%、6%和23.7%,表明集团对于航空产业稳定高速增长充满信心,公司作为航发产业链核心供应商将充分收益。

航空航发锻造龙头,受益于军工行业高景气。公司主要经营锻铸件、液压件和散热器等业务,锻件作为航空及航发整机中的关键部件,在整机中占比较高,公司凭借技术优势建立高深的行业壁垒。公司坚持强军首责,突出主业,紧跟国内航空业发展的节奏,研制的产品覆盖国内大部分飞机、发动机型号,在十四五军备大换装以及建军百年目标的背景下,我国有大量的二代机需更换为三代机,同时四代机加速放量,给公司带来广阔需求,推动公司业绩快速增长。

剥离低效资产,改革换发新生。十三五期间,公司将总部从北京搬回贵州,剥离新能源、燃机等非航空民品业务,清理亏损严重和困难企业,做实企业总部,狠抓产业协同发展,加快锻铸业务军品研发平台建设,逐步建立中航重机技术研究院等科研实体,开展国际先进的智能锻造及环轧模拟能力应用研究,努力提升中航重机在军品领域的研保能力和在行业中的卓越竞争力,为航空武器装备科研生产提供有力保障。公司强化市场和服务协同,成立营销区域协调中心,聚焦航空军品和民用航空两大市场。

民用业务增长迅速,有力增厚公司业绩。公司为罗罗、ITP、GE 等国际知名企业配套航空及航发锻件,未来随着航空零部件转包市场规模的不断增长,叠加上全球民航业的复苏,锻件等零部件需求不断上升,有力提升公司外贸转包业务业绩。公司是国产大飞机 C919 锻件核心供应商,随着飞机取证和量产节点将至,未来成长空间有望进一步打开。

盈利预测与投资评级:基于公司军用和民用业务发展前景,我们预计2021-2023 年归母净利润分别为8.37/11.74/14.38 亿元,对应EPS 分别为0.80 元、1.12 元及1.37 元,对应PE 分别为61/43/35 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:1)下游需求及订单波动;2)公司盈利不及预期;3)市场系统性风险。

中国化学(601117):营收超越预期 实业+工程步步为营

类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:王小勇/陶昕媛 日期:2022-01-19

事件:

公司2022年1月17 日发布2021 年第四季度经营合同数据,以及经营情况简报。

点评:

项目复工节奏良好,营收稳步增长。公司12 月当月实现营收170.81 亿元,同比增长11.87%,环比增长10.59%。预计累计实现营收1377.4 亿元(未经审计),同比增长25.22%。12 月新签7 个合同额5 亿元以上EPC项目订单,其中尼日利亚NNPC500 万吨炼油项目先期150 万吨炼油装置EPC 总承包合同合同额达到30.08 亿元。营收较快增长主要由于公司加大承揽任务和项目开发建设力度,大量项目复工复产。

在手订单充足,支撑营收稳定增长。公司12 月重大合同增多,在手订单充足。公司12 月当月中标及新签合同额346.27 亿元,其中国内合同额242.43 亿元,境外合同额103.84 亿元。中标及新签合同额同比增长12.30%,较11 月环比增长44.65%。2021 年累计新签合同额2697.69 亿元,同比增长7.41%。分业务来看,工程承包/施工承包/勘察设计监理咨询/其他业务分别同比增长-0.30%/13.75%/38.14%/110.17%,其中其他业务表现突出,有望从其他业务中发现未来营收新增长点。分国内外看,国内新签合同额2201.16 亿元,占全年新签订单额81.59%,同比增长9.13%,为报告期内营收增长做出巨大贡献。

实业转型进展顺利,看好EPC+实业发展路径。公司坚持创新驱动发展,不断优化产业结构,进一步完善由工程驱动向“建筑工程+设计研发+实业及新材料”驱动的发展模式。上半年研发投入15.20 亿元,同比增长26.77%。旗下天辰公司己二腈项目整体已经进入中交、投料试生产交错期;气凝胶项目整体完成进度94%以上(截止1 月4 日);旗下东华科技可降解塑料项目于2021 年年底实现机械竣工。预计实业项目2022 年开始逐步贡献利润,未来可期。

根据经营简报调整盈利预测,给予公司买入评级。预计公司2021-2023年实现营业收入1377.4/1588.14/1803.49 亿元, 实现归母净利44.37/56.05/72.68 亿元,对应EPS 为0.73/0.92/1.19 元。

风险提示:基建投资不及预期,己二腈、气凝胶项目投产不及预期。

九洲药业(603456):业绩延续高速增长的趋势 CDMO业务延续高速增长

类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:崔文亮/徐顺利 日期:2022-01-19

公司发布2021 年报业绩预告:预计2021 年实现归母净利润为6.09~6.85 亿元, 同比增长60.00%~80.00% ; 扣非净利润5.31~5.96 亿元,同比增长65.00%~85.00%。

分析判断:

业绩延续高速增长的趋势,CDMO 业务延续高速增长

公司2021 年实现归母净利润6.09~6.85 亿元,同比增长60.00%~80.00%,延续高速增长的趋势。2021 年公司持续深耕CDMO 业务,拓宽客户数量和产品管线,实现了CDMO 业务的持续快速发展。展望未来,公司持续加大诺华、罗氏、吉利德、硕腾等大客户及一系列国内外小客户的开拓,叠加自建和收购Teva 杭州工厂,有望在未来3~5 年继续实现高速增长。

战略转型中的准一线CDMO 企业,加速打造瑞博CDMO 品牌、筑巢引凤中

公司2008 年成立浙江瑞博,正式开始向药企提供CDMO 业务,2019 年并购苏州诺华加速战略转型CDMO 业务,成为国内准一线的CDMO 业务。近年来公司持续通过并购美国研发中心、以及建设杭州、台州等强化研发能力布局,以及成立CDMO 业务服务平台(瑞博生命科学)和收购满足GMP 标准的Teva 杭州工厂,加速打造瑞博CDMO 品牌、筑巢引凤中。公司CDMO 业务在2020 年实现营业收入12.9 亿元,同比增长70.8%,占整体收入比重达到48.9%,且2021 年上半年实现收入10.2 亿元,同比增长134.8%,占整体收入比重达到54.8%,CDMO 业务占收入比重首次超过50%,也表明公司战略转型的成功。考虑到未来2~3 年诺华大客户将继续为公司贡献核心业绩增量和其他客户的核心管线的持续增长带来业绩增量,我们判断未来公司CDMO 业务继续呈现高速增长的趋势。

投资建议

公司作为战略转型中的准一线CDMO 企业,加速打造瑞博CDMO品牌、筑巢引凤中,另外特色原料药业务在国内环保政策趋严的大背景下保持稳健增长。维持前期盈利预2测1-,23即年营收分别为40.22/52.89/68.09 亿元, EP为S 分别0.80/1.05/1.41 元,对应2022 年01 月18 日51.38 元/股收 盘价,PE 分别为64.60/48.89/36.35 倍,维持“买入”评级。

风险提示

核心技术骨干及管理层流失风险、竞争加剧的风险、核心技术人员流失风险、汇率波动风险、新型冠状病毒疫情影响国内外业务的拓展。

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证券之星估值分析提示东北证券盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。 更多>>
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