化工行业：尿素涨至两年最高 草甘膦景气持续上行
类别：行业 机构：万联证券股份有限公司 研究员：黄侃 日期：2021-05-18
周市场回顾：
上周中信行业指数中，基础化工板块下跌0.40%，同期沪深300 上涨2.29%，基础化工板块同期落后大盘2.69 个百分点。
石油石化板块上涨0.35%，同期落后大盘1.94 个百分点。
其中，ST 达志(49.96%)、震安科技(48.51%)、圣济堂(40.98%)、拉芳家化(36.42%)、亚钾国际(25.12%)位列涨幅前五；跌幅前五分别是：康德退(-40.28%)、ST 澄星(-18.29%)、赛伍技术(-16.53%)、云图控股(-14.66%)、江苏索普(-14.22%)。
行业核心观点：
尿素：上周尿素行情持续上涨，达到两年以来最高价。据百川数据显示，5 月13 日山东及两河尿素出厂报价2170-2220 元/吨，成交价在2170-2200 元/吨。七日环比上涨4.39%，较年初上涨22.47%。供给端方面，部分地区生产装置短暂停车或检修不断，导致目前厂商货源偏紧，整体处于库存低位，部分企业存在惜售情绪；需求端方面，近期下游客户拿货积极性有所提升，同时东北、西南、西北等地区农业活动陆续开展，工业板材、复合肥等下游企业开工率有所提升。预计短期国内尿素市场将维持坚挺。
建议关注相关龙头企业。
草甘膦：上周草甘膦市场表现优异。据百川数据显示，5月13 日草甘膦实际成交参考至3.9-3.95 万元/吨，港口FOB报价6100-6180 美元/吨。供应端来说，在供给侧改革和环保常态化趋势下，国内草甘膦行业中小企业产能持续退出，国内现有多家草甘膦企业生产装置满负荷运转，总体货源偏紧；需求端来说，随着全球粮食安全战略升级，国内多款转基因作物获批，草甘膦国内外市场需求都有所增加。
预计短期内受政策及供给端货源偏紧的影响，草甘膦市场将持续高位震荡。建议关注相关龙头企业。
投资建议：我们建议关注2 条主线：1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。
风险因素：海外疫情严重、国际原油价格持续震荡、草甘膦、尿素需求不及预期。
首页
微信公众号
证券之星APP
