首页 - 股票 - 个股掘金 - 正文

周三机构一致看好的十大金股

证券之星 2021-05-12 13:29:14
关注证券之星官方微博:

闻泰科技(600745):ODM转型客户结构优化 高景气下安世延续高增长

类别:公司 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:毛正 日期:2021-05-12

ODM 业务客户结构不断优化,半导体业务为业绩高增长主要动力公司发布2020 年报及2021 年Q1 季报,2020 年公司实现营收517.07 亿元,同比增长24.36%;实现归母净利润24.15 亿元,同比增长92.68%。2021 年Q1 实现营收119.91 亿元,同比增长8.03%,实现归母净利润6.52 亿元,同比增长2.56%。作为国内ODM+半导体行业双龙头,公司竞争力极强、产品能力良好、研发水平高效,随着汽车电气化、5G 通信的发展,公司客户结构不断优化,各板块业务间协同创新,业绩稳步增长。我们预计公司2021-2023年归母净利润为36.89/51.98/67.82 亿元,对应EPS 分别为2.96/4.18/5.45 元/股,对应PE 分别为27.7X/19.6X/15.1X,维持“强烈推荐”评级。

ODM 定位从服务公司到产品公司,收购摄像头业务开拓北美运营商客户公司系全球ODM 龙头,客户及产品结构优化,议价能力提升,将价格压力转移至下游。公司于昆明建设5G 智能产业园,扩产嘉兴无锡的工厂,通讯业务交付能力大大提高。同时,通讯业务协同半导体业务,架构改革、技术创新、相互赋能,推动从ODM 服务公司到产品公司的转变。随着5G 智能手机出货量增加,品牌厂商中低端手机下沉,中低端产品释放 ODM 厂商的比例增加,ODM 呈量价齐升趋势,行业内马太效应凸显,Top3 厂商集中度为74%。公司收购欧菲光摄像头业务,扩展公司业务向上游延申,降低上游价格波动带来的影响,预计盈利能力涨高。

安世半导体盈利能力创历史新高,加强第三代半导体并积极扩充产能,汽车电动化大趋势下半导体业务未来可期

2020 年,公司实现了对安世集团 100%的控股,公司半导体业务实现收入98.9亿元,受疫情带来的成本影响,毛利率小幅下降至27.16%,总出货量889.9亿颗。半导体业务从第三季度恢复增长,第四季度开始实现较大幅增长。截至2021 年Q1,半导体业务仍呈快速增长态势,收入达5.2 亿美元,季度毛利率为 34.1%,已超过或复苏近两年季度收入盈利能力。安世半导体作为国际巨头,二极管和晶体管出货量全球第一、逻辑芯片全球第二、ESD 保护器件全球第一、功率器件全球第九。公司推出的第三代半导体氮化镓功率器件性能领先,顺应汽车电动化趋势。目前氮已经推出硅基氮化镓功率器件(GaNFET),已通过车规认证测试并实现量产。同时,公司扩张产能、拓宽产品线、加大研发投入、开拓全球市场、提高制造能力,未来有望占据国际市场。

风险提示:ODM 行业竞争加剧、对上游依赖性较强、商誉减值风险

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示东北证券盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 用户反馈
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-