电气设备行业周观点：新能源汽车三月产销高增 风电Q1招标大超预期
类别：行业 机构：万联证券股份有限公司 研究员：江维/郝占一 日期：2021-04-13
行业核心观点
2021.04.06-2021.04.09：本周电新行业涨幅为-3.92%，同期沪深300指数涨幅为-2.45%，落后沪深300 指数1.47pct。在申万28 个行业板块中位列第26 位，表现位于下游。
投资要点：
新能源汽车：中汽协公布3 月产销数据，全国3 月实现新能源汽车销量22.6 万辆，同比+279.6%，环比+74.9%，行业保持高增长。
下游带动下，动力电池维持高景气。根据动力电池产业创新联盟数据，3 月动力电池装车量为9GWh，同比+224.8%。Q1 共装车23.2GWh，同比增长超过300%，其中铁锂电池装车量9.4GWh，同比增长超过600% 。建议关注全球动力电池龙头宁德时代(300750)、锂电设备整线龙头赢合科技(300457)、高镍三元正极龙头当升科技(300073)以及高端负极龙头璞泰来(603659)。
新能源发电：光伏方面，近日，中环上调4 月份硅片报价，158、166 和210 硅片分别上涨0.2、0.2 和0.07 元/片。硅料价格上涨的情况下，硅片吸收约30%的成本上涨，向下游传导70%，硅片板块保持稳定盈利。建议关注单晶一体化龙头隆基股份(601012)、重要第三方硅片供应商京运通(601908)以及硅料和电池片双龙头通威股份(600438)。风电方面，根据风电之声不完全统计，今年Q1 风机招标量超过15GW，大超市场预期，央企对风电开发的热情不减，五大发电集团招标占比达到54%。市场认为陆上抢装过后，今年陆上风电招标会出现大幅下滑，但目前三北招标量占比超过70%，陆上景气度不减。推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能(601615)。
燃料电池：美锦能源旗下子公司飞驰汽车科技有限公司交付深圳市佳华利道一台4.5T 固态储氢燃料电池冷藏车。该车辆采用佳华利道的低压合金储氢系统和加氢系统，拥有自主知识产权。此次全球首台固态储氢燃料电池冷藏车的研制成功，标志着佛山飞驰在造车领域的地位有了历史性的飞跃。
电气设备：南方电网近期发行首笔乡村振兴中期票据，募资共50亿元，期限三年，利率3.47%。资金将用于南方五省区的农村电网基础设施提档升级。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞(600406)。
风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。
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