大消费行业周报：新兽药经营管理办法发布 利好“渠道+科研”动保龙头
类别：行业 机构：平安证券股份有限公司 研究员：张晋溢/蒋寅秋/何沛滨 日期：2021-03-22
核心观点
平安本周观点：
1) 食品饮料：龙头公司投资价值未变，期待年报业绩公布。
2) 农林牧渔：2 月生猪产能环比增1%，猪价高位震荡期拉长。
3) 商贸零售：大消费继续回调之际，商贸零售仍呈现抗跌态势。
本周话题：新兽药经营管理办法发布，利好“渠道+科研”动保龙头。农业农村部于3 月18 日发布新版《兽用生物制品经营管理办法》。新《办法》
允许兽用生物制品经营企业经营国家强制免疫用生物制品，实现与非国家强制免疫用生物制品相同的销售管理方式，配套支持“先打后补”防疫政策实施。新《办法》允许经销商销售给其他取得委托资格的兽用生物制品经营企业，多层级经销机制利于养殖场户就近购买所需兽用生物制品。新《办法》要求兽用生物制品生产、经营企业建立贮存运输全程冷链管理制度。新《办法》重点放开销售端，且增加冷链贮存运输和追溯管理要求，动保疫苗行业集中度将加速提升。且2021 年下游存栏量延续快速回升的趋势，应重视前端渠道精细化布局+科研创新领先的动保疫苗龙头。
行业动态：
1) 2 月生猪产能环比增1%。
2) 拼多多公布2020 年财报。
公司重要事件聚焦：
1) 中国飞鹤发布2020 年年报。
2) 湘佳股份发布2020 年年报。
3) 瑞普生物发布2020 年年报。
4) 上海家化提出HIT 战略。
高频数据跟踪：
1) 1-2 月社零、餐饮增速两年平均分别+3.2%、-2.0%。
2) 乳肉蛋白价环比下滑。
交易市场信息：农业继续回调，零售有所上涨。二级市场食饮-0.7%，农业-2.0%，商贸+1.9%，中信30 行业中排名15、23、4。
风险提示：1、宏观经济疲软的风险；2、国内疫情防控长期化的风险；3、重大食品安全事件的风险；4、重大农业疫情风险。
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