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明日最具爆发力六大黑马

证券之星 2021-01-25 13:03:29
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【证券之星编者按】股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

北方华创(002371):获利能力高增长 做大做强平台化效益渐显现

类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:孙远峰 日期:2021-01-25

事件概述

2021 年1 月24 日公司发布2020 年度业绩预告,预计2020 年实现归属于上市公司股东净利润46,000 万元至58,000 万元;和上年同比增长48.85%至87.68%。

分析判断:

国内晶圆厂积极新建和扩产,半导体设备需求景气度同步提升。

根据SEMI 最新发布半导体设备预测报告,预计2020 年全球半导体设备销售额达689 亿美元,同比增长16%。预计2021 年全球半导体制造设备市场将继续增长,达到719 亿美元,2022 年有望达到761 亿美元;全球新建和扩产晶圆厂主要在中国大陆,中国大陆半导体设备市场规模在全球占比约20%至25%,有利于进行国产设备工艺验证的本土化配套;北方华创作为国内少数技术成熟的领先半导体设备,迎来较好的发展机遇。2020 年公司主营业务下游客户需求旺盛,同时公司积极应对新冠肺炎疫情影响及时复工复产,使公司生产运营及订单交付得以正常进行。公司电子工艺装备及电子元器件销售收入同比实现增长,使得归属于上市公司股东的净利润实现增长。

半导体设备种类、技术能力持续向平台化升级2020 年12 月北方华创完成lCP 刻蚀机1000 腔交付的创举,在集成电路领域获得突破的同时,北方华创也积极将刻蚀技术横向拓展,研发出满足更多领域客户需求的产品,目前应用领域已覆盖集成电路、LED、先进封装、功率半导体、MEMS、化合物半导体、硅基微显等多个领域。12 英寸ICP 刻蚀机在实现客户端28nm 国产化替代的同时,在14/7nm SADP/SAQP、先进存储器、3D TSV 等工艺应用中也发挥着重要作用;此外,在新设备研发上持续突破,2020 年11 月北方华创自主研发的真空超导材料热处理设备顺利完成客户验证,该产品作为超导加速腔铌三锡材料(Nb3Sn)镀膜工艺的关键设备,配备专用加热控制系统,可实现对工艺腔室内分区精准控温;设备独特的腔室结构和真空获得系统,可有效降低腔室内各种杂质和污染,满足工艺条件要求。

综上所述,公司持续加强单项设备的技术能力,同时扩张新设备种类,逐步做大做强平台化发展。

投资建议

我们维持盈利预测,预计2020 至2022 年实现营业收入分别为62.40 亿元、81.37 亿元、109.91 亿元,同比增长53.8%、30.4%、35.1%;公司归母净利润为5.27 亿元、7.42 亿元、9.99 亿元,同比增长70.7%、40.6%、34.7%,实现每股收益为1.07 元/1.50 元/2.02 元,维持“买入”评级。

风险提示

新产品新技术的拓展低于预期、半导体产业景气度低于预期、国内客户开拓低于预期等。

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好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示北方华创盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。从短期技术面看,近日消息面一般,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿减弱。 更多>>
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