首页 - 股票 - 板块掘金 - 正文

产能趋紧,封测巨头日月光发布涨价通知,受益股一览

来源:证券之星综合 2020-11-24 08:18:22
关注证券之星官方微博:

长电科技2020年三季报点评:业绩稳步增长,费用控制能力显著提升

长电科技 600584

研究机构:东方财富证券 分析师:危鹏华 撰写日期:2020-11-17

2020年10月31日,公司发布三季报。2020年前三季度实现营收187.6亿元,同比上升15.9%;归母净利润同比大幅上升至7.6亿元;扣非净利润为6.4亿元,实现扭亏为盈。

封测需求增长,公司业绩稳步增长。根据中国半导体行业协会数据,今年上半年我国集成电路封装测试业产值为1082.40亿元,相比去年同期上涨5.9%,受益于行业的稳步回升,公司业绩逐季提升,公司Q3实现营收67.9亿元,同比下降3.7%,环比上升8.3%;单季度归母净利润同比大幅上升416.7%至4亿元,环比上升71.2%,单季度扣非净利润为3.4亿元,同比上升689.3%。

毛利率及净利率持续回升,公司盈利能力向好发展。公司第三季度毛利率及净利率为17.04%和3.02%,相比一季度环比提升3.94pct和1.97pct,主要原因是我国集成电路在疫情后恢复较快,依旧保持增长态势,此外公司在5G时代,积极拓展新的应用领域,发展高端封测技术也对公司毛利率及净利率水平有一定拉动作用。

加强费用管控,重点投入研发。在报告期内,公司三项费用合计为7.2%,相比去年同期下降3.15pct,公司在费用管控上已经显露一定成效,并重点投入研发,其中前三季度研发费用共计7.68亿元,同比增长33.33%,研发费用率提升0.54pct,在5G通讯、高性能计算、汽车及工业等领域实现了技术突破,满足客户多样化的封装技术需求。

【投资建议】

公司业绩受益于封测市场的稳步回升,保持稳定的增长态势,由于公司利润率水平恢复好于预期,因此我们上调公司盈利预测中归母净利润水平,预计公司2020/2021/2022年营业收入为281.74/321.66/370.66亿元,上调归母净利润至11.44/14.18/18.45亿元,EPS分别为0.71/0.88/1.15元,对应PE分别为60/48/37倍,维持公司“增持”评级。

【风险提示】

封测市场增长不及预期;

先进封装渗透率增长不及预期;

新技术研发进度不及预期。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 用户反馈
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-