纺织服装行业10月第二周周报：疫情影响中外消费者消费偏好和习惯
类别：行业 机构：长城证券股份有限公司 研究员：黄淑妍/张家璇 日期：2020-10-23
疫情影响中外消费者消费偏好及消费习惯。(1)欧美：消费方式上开始转向线上购物，根据麦肯锡在《新冠病毒危机期间美国消费者情绪调研报告》中表示，美国以在线购买为主要方式的消费者数量增长到了50%以上；欧洲的电商销售额占总零售额的比例不断上升，预计2020 年底在线销售额年增长率降突破30%。消费偏好方面，根据欧洲电商平台Zalando 的报告显示，护肤、美甲和护发产品销量同比增加了300%，另外“必需品”
上的花费有所提高，高于疫情发生之前的水平。(2)中国：安全饮食、卫生防疫、个人护理等保健方面的消费成为重点领域，尤其是口罩在疫情爆发期成为了最大需求的产品。此外，无接触式消费迅速壮大崛起，远程课堂、在线健身、直播带货等得到快速发展，比如直播+美妆的形式使得彩妆企业线上销售回暖。对于服饰类消费来讲，虽然受疫情影响严重，但是疫情中期，女装服饰、家居休闲服装的需求成为复苏的主要支柱，疫情受控之后，户外活动增加，户外运动服装将成为新的经济增长点。
推荐标的：服装家纺推荐三大主线：(1)“高性价比+低线升级”的大众品牌：推荐红豆股份、珀莱雅；(2)“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌：
推荐歌力思、安正时尚；(3)“高景气度+格局优异”的细分板块品牌：推荐森马服饰、上海家化、爱婴室。纺织制造推荐健盛集团。
风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；棉价下跌或大幅波动；疫情影响时间过长。
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