国家再放大招，牛的味道又回来了

指数放量单边上行，午后持续逼空，两市下跌个股不足200只，逾140只个股涨超9%，市场赚钱效应持续高涨。

题材遍地开花，数字货币、深圳等板块开盘走高，特高压、风电、充电桩、半导体、次新股、军工、等轮动拉升，券商、保险、白酒等权重发力，光伏、新能源汽车等个股虽出现分化，但龙头强者恒强，

整体看，资金连续做多，大盘重返强势区域，市场人气表现亢奋。

收盘，沪指涨2.64%，报收3358点；深成指涨3.15%，报收13708点；创业板指涨3.91%，报收2777点。

沪股通净流入69.84亿，深股通净流入65.27亿。

与9月北向资金偏谨慎而大幅净流出的态度截然不同。继10月9日净买入112.67亿之后，北向资金今日再度开启扫货模式，收盘，北向资金当日净买入金额为135.1亿元。

这也是连续两个交易日北向资金净买入金额超过百亿元。

利好消息引爆 深圳板块火了

10月11日晚间，新华社刊发《中共中 央办公厅国务院办公厅印发<深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020-2025年)>》。

《实施方案》明确了深圳为粤港澳大湾区的核心引擎，细化了在要素市场化、高水平开放、科技创新、城市治理等领域的自主探索。40岁的深圳有望再出发，探索更多可行的“中国经验”。

受此消息影响，深圳本地股大涨。

在交易的深圳本地股有321只，其中310只实现了上涨，12只个股涨幅超10%，珈伟新能、蓝海华腾、四方精创、建科院、英可瑞20%涨停。

在资本市场方面，中信证券表示，文件提出一系列依托深交所的改革试点：一是深化创业板注册制改革，完善新三板转板机制，理顺多层次资本市场结构。

二是优化CDR制度，在中 美摩擦背景下吸引中概股回归A股。

三是优化私募基金市场和创业投资企业市场。一系列改革旨在强化对科技型企业的融资支持，保障产业链安全，助力双循环格局实现。

小牛市的味道 又回来了

在深圳本地股大幅上涨的同时，沪深两市也进一步上涨，上证、深成指、沪深300指数等多个市场指数均在收复60日均线，其中上证收复3300点整数大关，大涨超过80点。

两市成交量逼近万亿创下近期新高。

值得注意的是，在国庆节前的最后几个交易日，两市全天成交额一度萎缩至5000亿元出头。

对于7月中旬以来的调整，有观点认为，相比2019年4-5月，2020年3月的两次调整，杀伤力要小的多，这意味着趋势已经逆转，股市长期趋势已经由震荡市场转为牛市。

这表明，一旦调整结束，再次开启上涨后，幅度往往比较可观。

新时代证券认为，10 月份可能会迎来牛市的上涨，一旦上涨确立，投资者对震荡市的心理惯性也将会真正改变，牛市也会像震荡市一样，形成新的惯性和信仰。

此外，中信证券表示，外围不确定性逐渐落地，国内确定性不断提高，基本面的复苏将驱动增量资金入场，推动A股10月突围，开启一轮中期慢涨。

从历史经验看，四季度买什么？

从历史经验来看，历年四季度的强势板块往往都出现了金融股的身影。

2014年四季度，券商板块强势崛起，带动A股进入牛市行情，沪指次年冲上5100点。再往前看，不少投资者对2012年四季度的银行股行情同样历历在目。

那么，历史会重复吗？

复盘历史，过去11年的数据显示，由于日历效应引发的估值切换往往在四季度最明显，具体表现为金融、稳定及部分早周期板块在四季度表现较佳。

行业方面，保险、白电、工程机械、铁路和游戏在四季度上涨概率超过80%。

天风证券认为，背后主要来自于两大逻辑：

首先，业绩稳定板块在年底往往会出现估值切换的行情，如银行、保险等金融板块及航空运输、空调等稳定板块；

其次，四季度是基建相关政策的密集出台期，从而对早周期板块形成提振，如水泥制造、工程机械。

巧合的是，招商证券也认为，四季度金融地产、可选消费有望表现较好。