首页 - 股票 - 个股掘金 - 正文

机构强推买入 六股成摇钱树

来源:证券之星综合 2020-08-12 14:09:00
关注证券之星官方微博:
【证券之星编者按】股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

平煤股份(601666):提质增效业绩逆势大增 国企改革活力更值期待!

类别:公司 机构:信达证券股份有限公司 研究员:左前明/周杰 日期:2020-08-12

事件:

8 月11 日晚公司发布2020 年中报,报告期内公司实现营业收入114.74 亿元,同比降6.19%;其中主营煤炭业务收入108.67 亿元,同比降2.01%。利润总额11.44 亿元,同比增29.28%;归母净利润7.07 亿元,同比增18.68%;经营活动产生的现金流净额为6.05 亿元,同比降70.21%;基本每股收益0.31 元,同比增0.055 元。

公司第二季度实现营业收入56.48 亿元,同比降9.23%,环比降3.05%。利润总额6.42 亿元,同比增61.76%,环比增28.23%;归母净利润4.08亿元,同比增49.30%,环比增36.00%;经营活动产生的现金流净额为5.35亿元,同比降52.75%,环比增668.97%;基本每股收益0.18 元,同比增0.061 元,环比增0.047 元。

点评:

上半年公司“精煤战略”和“降本增效”实施效果显著,吨煤盈利能力逆势提升。上半年公司原煤产量1526.59 万吨,同比增92.88 万吨(6.48%);商品煤销量1576.27 万吨,同比降71.02 万吨(4.31%)。公司今年持续加大原煤入洗力度,提高精煤占比,公司煤炭售价逆势上扬,公司商品煤综合售价689.39 元/吨,同比增16.21 元/吨(2.41%)。同时公司大力实施“机械化代人,智能化减人”以及“降本增效”战略,公司商品煤销售成本同比降19.23 元/吨(-3.61%)至514.28元/吨。综合以上,公司吨煤毛利大幅提升35.45 元/吨(25.38%)至175.11 元/吨。

二季度公司煤炭生产、成本控制进一步发力。二季度公司原煤产量766.29 万吨,同比增69.54 万吨(9.98%),环比增5.99 万吨(0.79%);商品煤销量872.04 万吨,同比减68.63 万吨(7.30%),环比增167.81 万吨(23.83%)。二季度公司商品煤售价672.27 元/吨,同比增2.04 元/吨(0.30%);环比减38.31 元/吨(5.39%);二季度公司降本增效进一步发力,吨煤销售成本482.75 元/吨,同比减63.70 元/吨(11.66%);环比减70.58 元/吨(12.76%);综上,二季度公司吨煤盈利能力进一步提升,吨煤销售毛利189.53 元/吨,同比增65.73 元/吨(53.10%);环比增32.28 元/吨(20.53%)。

通过改革进位争先,公司释放更多活力可期。公司以煤矿“智能化”建设为抓手,抓住减少环节、减少人员、提质增效的核心内涵;同时坚持“全预算管理”,围绕全年生产经营目标,以效率效益为导向,对标行业先进,秉承“市场价格降多少、成本挖潜保多少”的理念进行生产经营管理,上半年取得良好效果。我们认为在进位争先的决心下,公司提质增效的潜力逐步被挖掘,业绩有望持续改善。同时公司在集团的支持下,大力推进“大精煤战略”,把煤炭生产全面转向焦煤开发,将煤炭从传统燃料转变为化工原料。一方面把原煤升级为高附加值炼焦精煤,另一方面充分发掘煤炭资源价值,推动产业链不断向下游延伸,使煤炭资源从焦化初级产品,到尼龙、炭素系列产品,一直发展到改性工程塑料、高纯度硅烷、电子级多晶硅等高端产品。公司进军新能源领域可期。

盈利预测及评级:考虑到公司煤炭产销量有望逐步实现企稳向好,焦煤资源的稀缺性凸显,焦煤价格持续中高位运行,我们预计公司20-22 年营业收入分别为236.38、236.41、236.96 亿元,归母净利润分别为11.94、14.19、14.47 亿元,摊薄每股收益分别为0.51 元、0.61 元、0.62 元。伴随公司“提质增效”潜力逐步被发掘,业绩将逐步改善,同时公司在19 年至21 年规划稳定高分红,大股东近期增持进一步彰显公司发展信心,我们维持公司“买入”评级。

股价催化因素:炼焦精煤价格维持高位;公司水平接替工作完成,盈利能力进一步提高。

风险因素:国际疫情失控乃至引发国内二次爆发、煤价短期波动风险、安全生产风险、产量再次出现波动的风险。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
投资大师 公募榜
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示平煤股份盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。从短期技术面看,近日消息面无变化,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地一般,市场关注意愿无明显变化。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 用户反馈
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-