四大券商周四看好的六大板块

第5页:餐饮旅游 行业周报：格力地产收购珠海免税同程艺龙Q1实现盈利

第1页:电子设备、仪器和元件行业研究：华为禁令应理性解读 5G换机潮及国产替代仍是核心

第2页:计算机行业周报：实体清单范围扩大 华为发布《自动驾驶网络解决方案白皮书》

第3页:种子行业专题报告：我国玉米供需结构有望改善

第4页:文化传媒行业周报：行情平淡 继续关注复工复产概念

第5页:餐饮旅游 行业周报：格力地产收购珠海免税同程艺龙Q1实现盈利

第6页:食品饮料行业周报：消费复苏体现韧性 乳制品性价比更优

餐饮旅游 行业周报：格力地产收购珠海免税同程艺龙Q1实现盈利

类别：行业 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：杨旭 日期：2020-05-27

投资要点：

行业动态&公司新闻

希腊6 月15 日将首先向中国等19 国游客开放

澳门：前四个月入境旅客323 万人次，下跌逾76%珠海华侨城凤凰谷生态旅游项目投资150 亿元

同程艺龙：一季度实现收入10.05 亿元

格力地产收购珠海免税

上市公司重要公告

桂林旅游：发布关于公司暂停运营的业务全部恢复运营的提示性公告

本周市场表现回顾

近五个交易日沪深300 指数下跌2.28%，休闲服务板块上涨5.69%，行业跑赢市场7.97 个百分点，位列申万28 个一级行业上游。其中，景点上涨2.32%，旅游综合上涨8.90%，酒店上涨0.15%，餐饮上涨1.49%。

个股方面，全聚德、中国国旅和凯撒旅业本周领涨， ST 云网、科锐国际和金陵饭店本周领跌。

投资策略

本周，格力地产发布公告，计划以发行股份并支付现金的方式完成对珠海免税集团的收购，如能顺利完成收购格力地产将成为A 股第二家具备免税业务的公司，公司有望迎来新的发展。目前，我国疫情防控态势持续好转，境内现存确诊人数持续下降，多地景区也陆续恢复开业，但预约制和游客限流措施仍会对行业内公司短期业绩有较大影响。目前，民航局“五个一”政策的仍将继续，对出入境行为仍会有限制，因此出境游 行业复苏仍需关注国际疫情的后续发展。从长期来看，旅游业持续向好的趋势没有改变，但考虑疫情对短期业绩的影响，我们维持行业“中性”的投资评级，从长期角度仍然推荐以下几条投资主线：1)逻辑清晰且壁垒较强的免税行业；2)关注估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头；3)对门票收入依赖较低且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上，我们推荐中国国旅(601888)、锦江酒店(600754)以及宋城演艺(300144)。

风险提示

突发事件或不可控灾害，宏观经济低迷，行业重大政策变化，疫情发展超出预期。