常熟银行(601128)2019年业绩快报点评：小微业务持续稳步增长
类别：公司机构：国信证券股份有限公司研究员：王剑/陈俊良/李锦儿日期：2020-01-13
常熟银行披露2019 年业绩快报
2019 实现归母净利润17.9 亿元，同比增长20.7%。
小微业务持续稳步增长
四季度新增个人经营性贷款24.8 亿元，占新增贷款的83%，余额占比进一步提升至34.6%。小微业务整体持续稳定增长，新增投放占比甚至大幅提升，我们认为有助于打消市场对于大行投放小微导致竞争加剧的疑虑。
资产负债结构优化，存款增长很快
2019 年末总资产同比增长10.7%，增速较三季末上升2.4 个百分点，与行业平均水平大致接近。其中贷款总额同比增长18.5%，增速较快，且比三季末上升1.5 个百分点；存款总额同比增长19.1%，增速快于贷款，且比三季末上升1.2 个百分点。公司存贷款增速快于整体资产增速，说明资产负债结构优化，向存贷款回归。
归母净利润增速大致稳定
2019 年营业收入64.5 亿元，同比增长10.8%，增速较前三季度小幅回落0.9 个百分点；营业利润22.9 亿元，同比增长15.5%，增速较前三季度小幅回落1.3 个百分点；利润总额同比增长15.4%，增速较前三季度小幅回落1.3 个百分点；归母净利润同比增长20.7%，增速较前三季度小幅回落0.7 个百分点，归母净利润增速回落幅度小于利润总额回落幅度，可能是公司加大免税资产配置导致。
资产质量指标稳中向好
2019 年末不良贷款率0.96%，环比三季末持平；年末拨备覆盖率481%，环比三季末提升14 个百分点。资产质量指标稳中向好。
投资建议
公司整体表现符合预期，我们维持其 “增持”评级。
风险提示
宏观经济形势持续走弱可能对银行资产质量产生不利影响。
首页
微信公众号
证券之星APP
