【事项】
2月26日，公司发布2018年业绩快报。2018年，公司营业收入为4.39亿元，同比增长32.89%；归属母公司净利润为1.27亿元，同比增长33.62%。
2月27日，公司发布公告，公司人类BRCA1基因和BRCA2基因突变检测试剂盒(可逆末端终止测序法)获得国药监局批准，该试剂盒适用于体外定性检测上皮性卵巢癌患者外周血样本DNA中BRCA1基因和BRCA2基因的突变检测，可用于奥拉帕利片的相关用药指导。
【评论】
快报业绩增长符合预期，公司业绩进入稳健增长阶段。公司2018年快报业绩增速符合预期，同时归母净利润也首次突破亿元大关。经过2016、2017年业绩高速增长之后，公司现阶段业绩进入了稳健增长阶段。随着研发新品获批上市，将持续为公司业绩增长贡献力量。
BRCA1/2基因突变检测试剂盒获批，NGS产品线再添新锐。同时公司目前NGS产品线扩充至2个，检测范围涵盖肺癌、结直肠癌、卵巢癌、乳腺癌等多个癌种。BRCA1和BRCA2基因突变与乳腺癌、卵巢癌和胰腺癌等多种高发癌症的发生、进展有高度相关，并且BRCA1/2基因突变较为复杂，NGS技术更适用于该突变的检测。PARP抑制剂药物奥拉帕利是BRCA1/2基因突变的靶向药物，通过检测BRCA1/2基因突变，可筛选适用奥拉帕利药物的患者，为精准治疗提供依据，造福肿瘤患者。2018年11月，公司10基因突变联合检测试剂盒获批，是国内获批的首个跨癌种的NGS伴随诊断产品，可用于检测非小细胞肺癌和结直肠癌2种癌症患者中EGFR等10个基因的变异，覆盖5个伴随诊断位点，用于指导吉非替尼、奥希替尼、克唑替尼、西妥昔单抗等药物的使用。此次公司BRCA1/2基因检测产品获批，扩充了公司伴随诊断产品线，为公司NGS产品线再添新锐。
基于以上判断，我们维持“买入”评级，目标价61.50元。
【风险提示】
政策风险；
推广进度不达预期风险；
市场竞争风险；
技术替代风险。
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