周五机构一致看好的十大金股

第8页:佳士科技:公司基本面稳健,回购凸显内在价值

第1页:苏宁易购:家电零售形成宽阔护城河,全渠道多业态实现规模发展

第2页:新希望:生猪养殖后起之秀,冉冉新星蓄势待发

第3页:数知科技三季报点评报告:净利润同比增74%,持续推进大数据+人工智能战略

第4页:中再资环:拆解结构继续优化,归母净利润增长39%

第5页:博世科:归母净利润增长112%,在手订单充沛保增长

第6页:金牌厨柜:厨衣联动+大宗发力,Q3业绩明显改善

第7页:安琪酵母:收入增速延续,短期成本端承压

第8页:佳士科技:公司基本面稳健,回购凸显内在价值

第9页:苏交科:收购江苏益铭36%股权,环境业务拓展取得标志性进展

第10页:金石资源:受益萤石价格上涨的业绩高弹性标的

佳士科技（个股资料 操作策略 股票诊断）

类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司研究员：刘军,张晗日期：2018-11-08

1、整体公司经营稳健,收入稳步增长。公司是专业从事焊割设备的领导企业,市场容量大,行业集中度低,在进口替代以及出口市场都有很大挖掘潜力,公司深耕行业多年,凭借多年积累的的品牌、技术、渠道壁垒,近几年业绩持续保持稳定增长。

2、精益管理,公司费用率水平有较大幅度下降。近几年公司毛利率基本稳定在34%左右水平,中间有起伏,但变化不大,同时公司不断加强内功训练,费用率水平有显著下降,前三季度管理费+销售费综合费率为18.6%,较去年略有提升一个点,但较前几年平均水平有比较大幅度的下降(20%以上);同时,公司账面资金接近20亿,每年能给公司带来一定的持续稳定利息收益,进一步降低公司的费用水平。

3、净利率持续提升。近几年公司扣非净利率提升提升,截止三季度公司扣非净利率达到17%水平,同时今年外汇升值带来的汇兑损益进一步提升公司盈利能力,整体净利率达到21.16%。

4、目前时点值得关注公司。第一,公司基本面良好,账面现金达20亿,而且每年经营性现金流回款达到2个亿,应收账款方面保持稳定,整体经营很稳健;第二,近期公司基于自身价值的判断以及未来发展的信心,下半年先后开始实施员工持股计划以及股份回购计划。

业绩预测及估值,预计公司2018-2020归母净利润为1.84亿、2.03亿、2.25亿。对应PE为20倍、18倍、16倍,给予“买入”评级。

风险提示:下游 行业景气度大幅下滑。