年内最大危险或至 这11股成"抗跌英雄"

美银美林：这是今年最危险的五大风险因素

与去年相对宽松的环境不同，今年以来，全球市场面临的风险跌宕起伏，对投资者资产管理构成严峻挑战。美银美林认为在这些风险中有五个大类最值得关注，同时还给出了在各个情况下的应对策略。

美银美林全球股票衍生品研究负责人Benjamin Bowler在近日报告中表示，今年以来，在其统计的34个资产类别中，有6个资产类别出现至少10个品种的价格回撤。相比之下，去年全年没有一个资产类别出现这种情况。

美银美林认为，这些冲击的来源跨越多个地区以及资产类别，今年以来这五大风险尤为突出：

1、美国利率上行引发的市场抛售。

2、美股科技股风险。

3、意大利政治动荡。

4、新兴市场风险。

5、贸易 摩擦。

美银美林认为，伴随着上述风险的出现，各类资产不可避免遭受冲击，在对冲这些风险时可以考虑的方式包括：

针对美国加息引发的市场避险行为，日经及富时指数看跌期权是最好的对冲方式。

针对美国科技股风险，纳斯达克100指数以及标普500指数看跌期权是不错的选择。

针对意大利国债风险，可以选择STOXX银行股指数以及欧元/美元看跌期权。

针对新兴市场进一步下跌的风险，可以选择恒生国企指数以及加元/美元看跌期权。

针对贸易 摩擦加剧的风险，可以选择铜以及恒生国企指数看跌期权。

美银美林表示，总体来看，针对上述五大风险因素，在市场开启避险模式时，新兴市场股指(包括韩国综指、恒生国企指数、恒生指数、iShares MSCI新兴市场指数)看跌期权，以及与商品相关资产(铝、铜以及澳元/美元)的看跌期权都是可行的选择。

此外，考虑到上周美国国债收益率大幅飙升引发的市场动荡，美银美林警告称，针对美国利率上行的外溢效应，是时候考虑合适的对冲策略了。