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海格通信（个股资料 操作策略 盘中直播）

海格通信:联手“军中清华”发力自主可控

海格通信 002465

研究机构：长江证券 分析师：于海宁 撰写日期：2018-03-23

事件描述

近日,海格通信与国防科技大学计算机学院签署《校企战略合作协议书》,共同推动国产移动终端操作系统等软硬件科研成果落地转化,加快军与民的科研成果产业化应用,探索军民融合“产学研”合作新模式。

事件评论

军工通信龙头携手“军中清华”,强强联手。公司联手国防科大,以公司移动终端+国防科大麒麟系统为切入点,瞄准软硬件自主可控,为公司寻找新的业绩发力点。

军民融合+自主可控互相渗透,助力国防信息化建设。国防信息化重点在于保证国防信息的自主可控,而军民融合则是解决国防信息安全的有效途径,军民融合和自主可控结合点在于国防信息化建设上。

以军工通信和北斗为抓手,全面拓展新业务,面向国防信息化大市场。公司是国内军工通信龙头,具有北斗全产业链布局。公司军品业务持续收获大单,业绩拐点逐渐明确。北斗全球组网即将完成,公司依托军用北斗优势,瞄准民用市场。公司以军工通信和北斗为抓手,开拓新业务,面向国防信息化千亿市场,谱写未来高增长序曲。

投资建议

我们预计,公司18-19年净利润分别为5.7亿元、8.1亿元,同比增长93.05%、42.55%,18-19年EPS分别为0.26元、0.38元,对应PE39倍、27倍,维持“买入”评级,重点推荐。(1)携手“军中清华”,瞄准软硬件自主可控;(2)军民融合+自主可控互相渗透,助力国防信息化建设;(3)公司以军工通信和北斗为抓手,开拓新业务,面向国防信息化千亿市场,谱写未来高增长序曲。

风险提示:

1.与国防科大合作进度不及预期;

2.公司订单低于预期。