周五机构一致最看好的十大金股

第8页:金地集团:高基数影响增速,关注二季度去化表现

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金地集团（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：乐加栋,郭镇,李飞日期：2018-04-12

高基数拉低销售增速,销售均价小幅下滑

  18年3月,公司实现销售金额134.1亿元,同比下滑21.9%,销售面积79.4万方,同比下滑6.2%。3月累计销售金额134.1亿元,同比下滑21.5%,累计销售面积152.4万方,同比下滑9.4%。受基数较高,且推盘量少于去年同期的综合影响,公司3月销售规模有所下滑。累计销售均价17133元/方,较2月下滑1.5%,基本较为稳定。

  目标完成率低于龙头房企,二季度推盘将放量

  根据公司17年新增土地储备规模测算18年全年销售规模约为2000亿元,3月累计已经实现全年目标的13.1%,与历史同期贡献率相比处于中等偏低水平。进入二季度后,公司4-5月份新推或加推盘项目合计46个,较去年同期推盘数增加7个,预计销售规模水平将有明显抬升。

  新进江西南昌,拿地态度保持积极

  18年3月新增项目4个,获取土地规划建面76.1万方,土地投资金额34.9亿元。拿地结构上以二线及三线城市为主,并新进入江西南昌,楼面价4587元/方,较17年拿地均价8330元/方下滑45%。

  预计公司17、18年EPS分别至1.48、1.58元,维持“买入”评级。

  金地集团3月销售规模有所下滑,主要是受去年同期基数较高,且推盘较去年同期下滑的综合影响。二季度公司计划的推盘项目放量明显,将逐步改善公司销售。

  风险提示

  融资成本上升对于行业整体利润率水平会有较大的影响。城市限购限贷政策依旧严格执行,部分城市的推盘去化率有所下降。