市场调整 机构看好优质成长股

近日，市场风格快速切换，3月29日，蓝筹白马上演绝地反击，此前强势的创业板指数出现回落，3月30日市场风格切换，创业板指涨幅超3%，蓝筹表现相对较弱。大盘连日出现明显的跷跷板效应，说明市场增量资金不足，场内资金博弈现象严重。在此背景下，应当淡化风格，把握业绩与估值匹配的行业龙头。

从2016年年初开始，以创业板为代表的中小市值成长股经历了两年的漫长回调，经过了2017年的极端行情，普遍认为2018年或将不会出现明显的“一九”或“二八”现象，中小市值的股票和大市值股票的平均表现会趋于接近。这也意味着更多的机会，不少基金经理也提前布局估值较低的成长龙头股。

长信基金权益投资团队认为，以中小创为代表的成长龙头已经出现布局价值。“以创业板为例，经过两年多的调整之后，和主板蓝筹相比，创业板估值已经很大程度上得到消化。”长信内需成长混合在2017年取得了不错的业绩回报，银河数据显示，全年业绩回报36.50%，同类基金排名前1/10。从四季度末十大重仓股来看，除了部分大盘蓝筹股，还配置了较多高成长性的个股。从长期来看，均值回归具有必然性，提前布局可获得超额收益。

实际上，春节假期后的市场行情也印证了这一点。数据显示，截至3月30日，创业板指3月份涨幅8.37%，同期沪深300涨跌幅-3.11%，而长期低迷的计算机、医药生物、国防军工板块涨幅位居申万一级行业前三，分别为14.25%、11.04%和6.77%。其中，长信医疗保健混(LOF)近半年回报7.55%，远超同类基金平均收益。

从中长期来看，新旧动能切换大势所趋，政策加大对新技术、新产业、新业态、新模式的支持力度的信号明确，优质新经济公司将更被A股市场认可，未来盈利预期和流动性预期的改善进一步推进成长股行情，当然投资者依然需要注意回避部分公司的纯粹题材炒作，寻找优质股和持有相关投资标的的基金。