创业板还想涨得靠它 这个传统行业 上涨空间巨大

顶级游资出动，强势封板乐视网，次日惯例大涨后惨遭盘中临停。过往临停皆在盘后，盘中临停警示意味更浓，加剧了创业板指连续大涨后见顶恐慌。乐视网虽有异动，但与动辄涨逾50%的“妖兽”、“工业互联网”、“次新”相比微不足道。

或因触怒监管“逆麟”。独角兽等新经济形态毕竟是政策导向，些许泡沫可以接受。但乐视网早已被宣判死刑！那么创业板的行情还能持续吗？看下近期机构的投资策略。

过火

中泰证券认为政策面利好不断，纳斯达克创新高，短期市场环境对成长股更为有利。但融资余额的变化值得警惕：

中泰证券认为近期火热的中小创行情是场内资金换仓所致。

若没有增量资金流入，那么当涨幅达到临界点势必引起股指跳水、个股闪崩。

而A股入MSCI窗口临近，蓝筹股一旦再度崛起势必对存量资金形成虹吸效应。

国都证券认为随着A股正式纳入MSCI指数，境内外机构投资者逐渐成为资金边际贡献主力军，价值蓝筹成为重配品种。在这两大结构变化驱动下，2018年A股投资生态与理念转向价值蓝筹的趋势未变。

中泰证券同时发现：

赚钱效应带动次新炒作过热，换手率奇高。中泰证券建议低仓位对待！

中原证券认为实现真正的风格切换很难：

业绩增速回落、估值过高，难解！

折磨

相较业内保守，天风证券一直激进看多成长股：

今年来几乎每一篇策略都会冠上“成长出奇”，认为成长股的行情有望持续半年。对于为什么从一月份就开始强烈看好成长股，天风证券近期又分享了干货：

统计 07 年至今数据，产业资本一旦大幅增持，要么是大行情启动的信号，要么是阶段性反弹的信号，而最近的增持潮发生在1月份。

不过大部分析师的观点开始趋同，强调“淡化风格“。山西证券坚持业绩为王：

不管主板和创业板都有迈不过的坎，与其押注风格，不如死守业绩，精选个股，同时建议投资者适度控制仓位，防御风险。

中原证券的策略也类似，标题即为”审时待势，淡化风格”：

除了老生常谈般建议配置低估值业绩向好的个股，还是倾向于坚持原本配置龙头股的思路。

未来

创业板从年初至今的反弹，已渐露疲态。能否逆转，形成趋势性行情，中银国际分析师认为，需要满足下面三个条件：

估值高是老毛病了，遗憾的是2017年创业板业绩增速降15%，ROE 同比还在下降，基本面反弹无望：

三个条件中，估值及基本面已是既成事实的情况下很难改观。而成长股行情对利率依赖度最大，中银国际分析师认为在当下时点上创业板的持续上涨就需要利率配合。标题予以强调：

但在美联储连续加息大背景下，利率的趋势性下降还看不到，中银国际认为创业板若想出现持续行情，难度比较大！

不过这份研报的一大意外是，根据低估值、基本面反转与宏观条件三个条件，中银国际发现火电板块已开始具备行情持续的三要素。

对于看好的程度，中银国际用了极力关注来强调。读研君最近也一直在搜集电力相关的研报，但确实比较少，如果出现逻辑足够缜密的研报也会及时分享！