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沪指下跌逾100点:再创新低 A股还有“黄金坑”(附股)

来源:中国证券报 2018-02-06 13:02:39
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(原标题:股指调整跌停股涌现 除了“地雷” A股还有“黄金坑”)

===本文导读===

【今日市况】美股重挫拖累亚太股市普跌 沪指再度逼近3400点

【暗藏玄机】蓝筹恒强A股趋稳 逾百股紧急停牌或藏玄机

【策略分析】中小创继续被杀跌氛围所笼罩
               方正证券:美股暴跌暂不当作A股趋势转折的催化剂

【机会掘金】股指调整跌停股涌现 除了“地雷” A股还有“黄金坑”

===全文阅读===

美股重挫拖累亚太股市普跌 沪指再度逼近3400点

证券之星2月6日讯,沪指午后加速下跌,跌幅超过100点,击穿此前的低点3388点,创此番调整以来的新低。盘面上,两市无一板块上涨,全线下跌,无人零售、军工、人脸识别等板块跌幅居前。

香港股市今日早盘大跌超过1000点,跌幅超过3%;台湾股市更是跌幅近5%。

亚太其他市场方面,日本股市也剧挫超过5%,韩国股市跌幅超过3%。

海通策略荀玉根表示,整体上,美国标普500指数、道琼斯指数目前PE处于2007年以来历史高位,美股回调也有消化估值的因素,而上证综指、沪深300目前PE均处于历史中低水平,A股整体的估值压力不大。

今日消息面:

1、欧美股市全线重挫道指收跌近5% 创逾六年来最大单日跌幅

2、央行连续第九日暂停公开市场操作 今日净回笼800亿元

3、资管新规力争“两会”前发布:核心在于“表外回归表内”

4、推动企业上市探索员工持股 国企混改操作细则将陆续出台

5、增持补充质押追加保证金 控股股东多举措应对股权质押风险

业内人士指出,全球债市抛售潮引发的恐慌情绪蔓延到了股市,加之非农数据显示薪资正加快增长,或刺激通胀走高,继而有可能令美联储加息步伐加快,进而打压股市。

东吴证券王杨在研报中提到,相较于以往的技术调整,美股的下跌或是一个拐点,这个拐点并非指美股后续必然接连下跌,而是指接下来美股的风险收益比将恶化,美股风险逐步显性化。从历史表现来看,道指单日跌幅超过2%,次日沪指下跌概率为64%,后三日沪指下跌概率降至33.3%。

在A股逐渐国际化的背景下,近年来A股与美股的相关性增强。值得注意的是,如果将时间缩短至2016年以来,道指跌幅超过2%的次数共有5次,次日沪指下跌次数仅1次,3次涨幅均超过1%。

东吴证券王杨表示,虽然美股的风险开始显露,但是短期A股大概率受益于“春节效应”。历史规律上看, 2010年以来,春节前7个交易日和前5个交易日,A股均会收获正涨幅。

中金公司黄汉锋认为,港股短线受累,大跌可以加仓;A股受影响略小,两地市场中期走强趋势不改。如果港股在情绪主导下出现短线大幅杀跌,可以逐步逢低吸纳,美股波动使得年初的“疯狂”状态降温,后续的走势预计更加平稳、更可持续。

黄汉锋对A股所持观点是,A股受美股波动影响略小,美股的波动更多从情绪和预期层面影响A股,而非资金层面;考虑到A股已经有所调整,A股本次受美股短线波动的影响将比港股小。我们将密切关注美股、美债及加息预期后续的演化,来衡量对中国市场的影响。同时,中国自身的通胀走势、地产成交及开工走势、政策应对等也值得接下来紧密跟踪。

广发策略戴康团队认为,A股在陆港通开通后较之前更易受到国际市场的负面冲击,尤其会通过港股市场的波动传导。但认为本轮新兴市场受到的冲击不会较历史经验更为猛烈,因为美股的下跌本质上是经济增长更乐观引发通胀担忧和情绪影响,而非基本面走弱或风险事件驱动。且当前A股的估值水平不同于美股,并非处于历史高位。

美国加息预期升温,美元反弹,大宗商品下跌更多地是基于金融属性而非工业属性,因此对于A股大周期中的海外定价的资源股并不构成中期的冲击。A股市场短期仍处于“一元复始”后的震荡调整期,中期盈利增长的持续性与增量资金入场有助于“重估长牛,周期扩张”。建议利用震荡继续配置大周期。

海通策略荀玉根表示,整体上,美国标普500指数、道琼斯指数目前PE(TTM)分别为23.8倍、24.2倍,处于2007年以来历史高位,美股回调也有消化估值的因素,而上证综指、沪深300目前PE(TTM)分别为16.6倍、15.5倍,均处于历史中低水平,A股整体的估值压力不大。

对A股市场而言:

①年初躁动行情结束,短期市场进入回调休整期。参考历史,躁动行情的涨跌跟基本面关系不大,更多源于短期信息对情绪的扰动。

②18年银行替代17年白酒成为市场回调时的避风港,源于盈利估值匹配度更优,机构配置需求更强,尤其是A股纳入MSCI带来的外资配置。

③调整期蛰伏等待,中期保持乐观,趋势性机会需等到3-4月盈利增长确认和监管政策落地。上半年偏价值,金融性价比最高。

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