年线附近胶着战展开 调仓思路遵循两大法则

盘面

板块轮动明显 热点快速切换

大众证券报和财信网：从本周盘面来看，行业板块轮动频率明显加快，您怎么看待这种现象?

吴国平：行业板块轮动频率加快，说明当前市场还没有达成共识，没有持续性强的热点，各路资金群龙无首，无法集中攻击，这也是股指近期陷入震荡的一个重要因素。接下来要想打破这种格局，需要有一种或几种催化剂：一是经济数据的改善，即是基本面因素;二是重大政策上的刺激，重新构筑市场资金的预期;三是市场出现强有力的引领者，激活存量资金，并逐步吸引场外资金进场。

李坚：煤炭钢铁的上涨是去产能化之后的一种表现。通过目前的钢铁、煤炭三季报看，大部分主营业务收入没有大幅增长，因此目前可以看做是一种修复的行情。下半年预计这些板块的持续性会变差。因为市场的钱总是有限的，这轮行情成交量一直没有突破3000亿，大部分板块轮番上涨，这就是存量资金博弈下的市场特点。

大众证券报和财信网：近期期市与股市联动明显，未来以煤炭、钢铁为代表的周期股会否继续表现活跃?

吴国平：我们认为年底前还会有一波不错的行情，历来股指的上涨需要周期股的助推，因此届时以煤炭、钢铁为代表的周期股也会跟随活跃，而且这种活跃是阶段性的表现。当然，历来“权重股搭台，题材股唱戏”，阶段性最大的获利机会依然在中小创。

李坚：煤炭、钢铁既然被称之为周期股，那么他们的核心是大幅波动，问题是现在处于上行周期，还是下行周期，我们认为目前因为去产能之后，导致了价格的上扬，这个不是一个完全可以持续的。因此，煤炭、钢铁会有脉冲行情。

陈旭：近期煤炭、钢铁为代表的周期股表现活跃，更多是对大宗商品涨价预期，只要资金宽松环境没有变化，这种预期始终存在，所有阶段性可以关注。