被否案例频现 IPO全链条监管从严

中介机构被重点监管

随着从严监管的深化，企业首发“带病申报”，最终将成为中介机构的雷区。今年以来，多家券商因企业IPO问题而遭遇监管重拳。其中，欣泰电气涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规，证监会对其保荐机构兴业证券立案调查，向兴华会计师事务所送达了行政处罚事先告知书，并对北京市东易律师事务所展开调查。金徽酒因未遵守招股意向书相关承诺，而与其首发保荐机构国泰君安、签字保荐代表人一同被采取行政监管措施。

违法主体的刑事责任也被重点关注。近期，证监会将欣泰电气及相关人员涉嫌欺诈发行及其他有关犯罪问题移送公安机关，依法追究刑事责任。监管层明确表示，实施欺诈发行的责任主体，不只是要依法承担行政法律责任和民事赔偿责任，更要依法承担刑事责任，通过对违法当事人最为严厉的刑罚规制，达到制裁违法、阻遏违法的目的，切实维护证券市场秩序，真正保护好投资者的合法权益。

今年以来，除兴业证券、西南证券、中德证券、中泰证券、国泰君安、信达证券、宏信证券和财富证券等券商中介机构被立案调查、处罚或不同程度地采取监管措施外，多家审计中介机构、评估中介机构也被重点惩处。仅5月，证监会就公告对大华会计师事务所(特殊普通合伙)、北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)、瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)、银信资产评估有限公司、辽宁元正资产评估有限公司、中和资产评估有限公司正式启动立案调查。

业内人士表示，公司财务会计信息和作为资产定价依据的评估信息，是否符合信息披露规范要求，直接关系投资者的投资判断和决策。监管层对各类中介机构的严格监督，将有利于市场持续稳健发展和充满活力。

贫困地区企业审核标准不降

对于近期引起热议的资本市场服务扶贫可能导致IPO审核标准降低的说法，业内人士表示这是误读。

董登新认为，所谓的“IPO扶贫”仅仅是指IPO排队优先，并不会降低既定的IPO门槛及IPO审核标准。之所以要给予经济落后地区IPO排队优先的待遇，是为了鼓励并促进中西部地区创业与创新发展，也是为了便利它们招商引资、吸引产能和项目落户，加速落后地区经济的开发与转型。

证监会在《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》中也明确表示，对贫困地区企业的各项审核事项坚持“三公”原则，坚持标准不降、条件不减，确保市场稳定健康发展。

针对“扶贫新政会导致发达地区企业争相搬迁至落后地区”的观点，董登新表示，企业搬迁是有成本的，缺乏实力的企业显然不会不明智地盲目搬迁至落后地区。除非有实力的企业，这样的企业搬迁至落后地区，正是政策支持的，也是政策有效发挥作用的表现。这些企业迁入，不仅会给经济落后地区带来新的产能和技术、人才和资金，而且还会给当地带来新的就业机会、新的税收和GDP增量，有利于改善东中西部地区经济严重失衡的状况。