券商评级:沪指多空激战3100 12股望爆发_股票频道

科达洁能:公司中报业绩解析

2016-08-23 00:00:00 作者：杨超来源：长城证券

投资建议:

预计公司2016、2017、2018年EPS分别为0.39元、0.44元、0.52元,对应PE为19倍、17倍、14倍。半年报业绩微增,海外业务表现亮眼。年内股权变动彰显公司信心,新能源汽车运营及售电业务形成闭环正反馈。维持推荐评级。

投资要点:

半年报业绩微增:2016年上半年营业收入为22.06亿元,同比微增4.46%,归属上市公司股东净利润2.69亿元,同比微增0.01%,归属上市公司股东扣非后净利2.34亿元,同比微增0.31%。

海外业务表现亮眼:报告期内实现海外业务收入6.34亿元,同比增长126.76%,占到了公司总收入的接近30%。公司紧跟国家一带一路及国际产能合作发展战略,与优势海外合作伙伴合资建厂及整线销售,在国内宏观经济相对严峻的情况下,实现公司整体业绩平稳过渡。

年内股权变动彰显公司信心:年内历次股权增持及转换彰显了公司管理层及骨干员工对于公司发展的信心,将助力公司未来齐心开拓锂电负极、新能源汽车等相关业务,并进一步推动传统业务继续前行。

新能源汽车运营及售电业务形成闭环正反馈:公司立足园区,拥有较多闲置土地,区位优势明显。以充电桩运营促进新能源汽车运营及销售,以新能源汽车使用促进负极材料研发,以售电促进负极材料生产成本下滑,并最终获得超额利润,形成新能源汽车相关新业务的闭环正反馈。

风险提示:陶瓷机械海外拓展不力;国内经济继续下行风险;国外产品销售不畅;新业务发展不畅。