《中国制造2025》首批配套文件发布 六股爆发

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巨星科技:牵手中国联通,确立服务机器人渠道和平台优势

巨星科技 002444

研究机构：国泰君安 分析师：黄琨,吕娟,陈兵 撰写日期：2016-07-06

结论:公司公告拟与东义投资、仇建平、袁东、员工持股平台分别出资1500、1250、681.8、568.2、1000万元设立服务机器人合资公司,仇建平和袁东将其持有的合资公司25%股权以0元价格转让给中国联通旗下的小沃科技,基于大数据、云计算、物联网、人工智能等新技术,公司旨在拓展家庭、教育、医疗、商用等服务机器人,同时借助联通的渠道优势,快速开拓市场,培育新的利润增长点,维持2016-2018年EPS为0.55、0.64、0.79元不变,鉴于绑定联通渠道,上调目标价至27元,增持。

成立服务机器人合资公司,培养新的利润增长点。服务机器人将成为继笔记本电脑、智能手机之后的新一代智能终端,有望依托大数据、云计算、人工智能等先进技术实现快速普及,据IFR数据,2014年全球服务机器人市场规模达59.7亿美元,预计2015-2018年CAGR将维持21.07%。本土企业具备需求定制优势,且居民购买力增长、劳动力成本上升、消费习惯改变将驱动我国服务机器人产业快速发展,据易观智库预测,2016年我国服务机器人市场规模将达140亿元,2017年有望突破200亿元。

借助中国联通渠道优势,有望快速开拓市场。牵手中国联通后,借助旗下10万家营业网点和50万家企业级客户,构建针对中国联通3亿用户的销售渠道,同时优先利用其应用分发平台和游戏运营平台,建立全球首个服务机器人应用开发、下载平台,确立了服务机器人渠道和平台优势,按照0.5%的渗透率和1000元/台的平均价格估测,将新增15亿元销售收入。

风险因素:与中国联通合作进展不顺、服务机器人产品拓展低于预期。