3日盘前研报精选 10股望爆发

宝硕股份：华创证券资本实力提升，高成长可期

来源：方正证券

2016年7月21日，证监会有条件通过宝硕股份发行股份购买华创证券100%股权并募集配套资金不超过77.50亿元全部用于补充华创证券资本金。华创证券资本实力显著提升，业绩增长可期。

传统过剩行业转型证券服务，掘金金融新常态。在主营塑料管型材业务过剩的背景下，公司收购华创证券，大力发展证券服务业，顺应经济新常态，挖掘利润增长点。

华创证券精耕贵州区域优势，以北京、上海、深圳为战略基地布局全国性发展。华创证券作为有国资委背景的贵州省内唯一证券公司，在贵州区域市场形成明显竞争优势。同时，通过战略性布局，为开拓全国业务疆域打下良好根基。3）华创证券突破发展瓶颈，资本金实力增强，业绩增长可期。

相比于规模指标排名，华创证券各项业务排名更为靠前，资本金规模成为发展瓶颈。本次重组后，配套融资显著提高资本实力，上市平台提供持续资本补充机制，后续业绩可期。4）华创证券大力开发建设互联网综合金融服务平台。作为首批互联网证券业务创新试点券商之一，华创证券领先布局“互联网+金融”，大力推进证券业务互联网化。

华创证券积极构建区域性股权交易所，拥有非标准化资产挖掘、产品创设、发行、交易等功能为一体的创新业务综合金融服务平台。

华创证券率先完成员工持股计划，建立有效长效激励机制。本次重组后，预计公司合理的市值约在331.63亿元，目前考虑定增后市值为268.03亿元（本周一收盘价计算），具有一定提升空间。考虑到宝硕股份流动盘较小，市场可能给予一定溢价，给予推荐评级。