7月12日晚间研报精选 10股值得关注

证券时报网（www.stcn.com）07月12日讯

沙钢股份：行情回暖叠加成本收缩，上半年业绩有所好转

研究机构：长江证券 评级：增持

事件描述

沙钢股份发布2016 年半年度业绩预告修正，报告期内公司实现归属于上市公司股东净利润0.50 亿元~0.75 亿元，去年同期为-0.63 亿元；

据此计算，公司2 季度实现归属于上市公司股东净利润0.46 亿元~0.71 亿元，去年同期为-0.64 亿元，按最新股本计算，2 季度实现EPS 为0.02 元~0.03元，去年同期EPS 为-0.03 元，1 季度EPS 为0.002 元。

事件评论

行情回暖叠加成本收缩，上半年业绩有所好转：受益于去年年底以来下游地产基建投资增速加快，钢铁行业行情逐步回暖，钢价上涨叠加成本控制之下，公司上半年业绩有所改善：1）上半年钢价综合指数同比下跌5.92%，跌幅大幅缩窄，而同期矿价指数同比下跌14.97%，矿价跌幅更大情形之下，产品毛利得以提升。此外，集团于4 月中旬行情强势之时，整体顺势提价进一步抬升公司利润，其中多品种钢材大幅上调550 元/吨~每吨3000 元以上。

2）2016 年以来公司大力推进低成本制造战略，除优化原燃料结构和配煤配矿外，积极整合供应、销售和生产物流，在改善成本结构、提高产品的成品率中发挥了重要作用，公司费用控制应具有一定成效。

环比方面，量价齐升带动2 季度业绩提升：1）2 季度钢价指数环比上涨13.04%，即使在5 月钢价出现回调情形下，得益于调价滞后于市场行情，公司产品价差仍具有一定竞争力。2）公司2 季度产量大幅上升，环比1 季度上升13.98%。

布局新能源、新材料及IDC 互联网大数据领域，谋求转型发展：公司出资4000 万元与江苏智卿投资管理有限公司共同设立产业并购基金，以推动在全球范围内的互联网数据中心产业战略布局。虽然购买涉及IDC 互联网数据中心控股股份计划未能成功，但公司通过产业并购基金进一步推进IDC 项目的开发、建设和并购等事宜仍值得期待。同时，公司曾拟以发行股份方式购买新能源汽车的研发、生产、销售及其他相关资产，虽最终也未成功，但公司公告称其积极转型的战略方针仍未发生变化。

预计公司2016、2017 年EPS 为0.03 元、0.04 元，维持“增持”评级。

风险提示：

1、市场出现系统性风险；

2、钢铁行业需求出现超预期波动。