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金洲管道:入股灵图软件落地 助力智慧管网转型

类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：王小勇 日期：2016-06-29

报告摘要:

事件描述

公司受让第二大股东富贵花开持有的灵图软件46%股权,交易价格为8651万元,以现金支付,资金来源为金洲管道自有资金。本次股权转让事项构成关联交易,不构成重大资产重组。

事件评论

【1】入股灵图软件筹划已久终于落地。2015年7月金洲管道引进战略投资者富贵花开之后,就随即与富贵花开子公司灵图软件签订战略合作协议,协议约定双方在城市智慧管网、智能海底关管道、智慧能源等领域开展长期全面战略合作,并附加入股灵图软件的投资意向。

【2】战略合作迈开实质性步伐,助力公司向智慧管网全产业链运营服务商转型。公司将充分利用灵图软件成熟的智慧管网解决方案,以及在地下管廊业务领域积累的技术和客户资源,较快进入地下管廊建设中管道监测智能化领域,并借此机遇提升公司现有产品的销售渠道, 与灵图软件形成协同发展,进而提升上市公司综合竞争能力,后续将对公司未来业务“内生+外延”战略布局以及利润的增长带来一定的积极作用。

【3】灵图软件底蕴深厚,公司入股后有可能在灵图软件其他业务中获得收益。灵图软件具有较为稀缺的国家甲级测绘资质(含导航电子地图制作)。目前全国仅11家同时具备导航电子地图甲级测绘资质和导航电子地图制作资质。由于测绘资质的申请条件要求高,周期长, 形成了一定壁垒。其次灵图软件品牌知名度仍有,且仍有许多具有自主知识产权的软件技术和成果,并在部分领域(如地理信息系统工程) 仍有较大业务量。

【4】 预计公司2016-2018年EPS 分别为0.27、0.44、0.61元,维持买入评级。

【风险】宏观经济形势不及预期导致主业复苏乏力、公司转型推进不及预期。