首页 - 股票 - 个股掘金 - 正文

2016世界移动大会29日开幕 虚拟现实成科技界黑马

证券之星 2016-06-28 14:58:23
关注证券之星官方微博:

世纪游轮个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询

世纪游轮:巨人回归,开启全新泛娱乐征途

世纪游轮 002558

研究机构:群益证券(香港) 分析师:群益证券(香港)研究所 撰写日期:2016-06-21

结论与建议:

端游时代的巨人顺利回归A股,需要一款现象级的移动游戏作品来证明自己的实力,《征途手游》能否担此重任,让我们拭目以待!成立巨人影业掘金游戏电影市场,加快泛娱乐布局,全新征途即将开启。

根据备考数据,我们预计公司2016-2018年实现净利润10.18亿元、12.11亿元和15.35亿元,YOY增长205%、18.9%和27%;按最新股本计算,每股EPS为1.81元、2.15元和2.73元,当前股价对应P/E分别为66倍、56倍和44倍。首次评级给予“买入”建议,目标价137元(对应2017年65倍PE)。

公司简介:巨人网络是国内最早从事网络游戏制作发行和运营的厂商,于2007年在纳斯达克上市。先后推出《征途》、《征途2》、《仙侠世界》等多款热门客户端网络游戏。2014年7月,巨人网络完成私有化,从美国纳斯达克退市。2016年4月借壳世纪游轮(002558.SZ),成功回归A股。

《征途》系列营收贡献大:公司营收贡献主要来自于端游,2015年端游收入占比82%。《征途》系列是公司的核心游戏产品,2015年营收占比66%,呈逐年下降的趋势。续作《征途手游》和《征途3》端游分别在2Q16和2Q17上线运营,未来《征途》系列仍将是公司营收的重要支柱。

《征途手游》开启全新征途:公司2014年开始布局移动游戏,先后推出了《征途口袋版》、《大主宰》等游戏,2015年移动游戏收入4.64亿元,占比23%。随着移动游戏的快速崛起,经典端游IP移动化大势所趋。公司开发的《征途手游》,由腾讯独家代理,5月初上架后相继登顶AppStore游戏免费榜和畅销榜。预计2016年移动游戏收入将有较大幅度的增长。

巨人影业掘金游戏电影:公司成立巨人影业,联合阿里影业和星皓影业共同投资制作《征途》系列电影。公司其他游戏IP也将改编影视项目,我们看好游戏改编电影在国内的市场潜力。预计公司还将通过投资和幷购的方式,加快泛娱乐布局,构建互联网娱乐生态系统。

未来业绩表现看手游:公司核心产品《征途》端游经过多年运营逐渐进入衰退期,移动游戏产品的收入尚不足以弥补端游收入的下降,导致近两年营收出现下降。受股票私有化和红筹架构拆除的影响,管理层限制性股票加速行权以及核心员工持股相关费用,对15年净利润产生了较大的负面影响。公司承诺2016-2018年扣非净利润不低于10亿、12亿和15亿元,能否完成业绩承诺要看手游的表现。

盈利预测:根据备考数据,我们预计公司2016-2018年实现净利润10.18亿元、12.11亿元和15.35亿元,YOY增长205%、18.9%和27%;按最新股本计算,每股EPS为1.81元、2.15元和2.73元。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示游族网络盈利能力较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-