券商评级：量价齐升好兆头 12股引领大潮

第2页:　　骅威股份:围绕优质IP的多元互联模式初现,更名传递文化布局坚定信念

第1页:　　中国重汽:“阵痛期”或接近尾声,公司站在多个周期拐点

第2页:　　骅威股份:围绕优质IP的多元互联模式初现,更名传递文化布局坚定信念

第3页:北方国际:海外业务拓展见效,重组提升竞争实力

第4页:宏发股份:周虽旧邦,其命维新,高压直流业务即将爆发

第5页:重庆水务:业绩符合预期,关注国企改革

第6页:盛运环保:扣非业绩低于预期,充足订单看好公司未来业绩高增长

第7页:中国神华:发电业务贡献预计将下滑

第8页:思创医惠:研发费用占比持续提升,业务协同效应可期

第9页:华润万东:与阿里健康的合作取得实质性进展

第10页:　　伊利股份:营收突破600亿元,2015年纯利同比增12%,剑指千亿级食品集团

第11页:康力电梯:订单保障快速增长,机器人投资公司打开外延成长预期

第12页:中工国际:中东地区市场开拓显成效,一带一路战略输出过剩产能

骅威股份（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

骅威股份:围绕优质IP的多元互联模式初现,更名传递文化布局坚定信念

类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：文浩,杨文硕 日期：2016-04-05

动漫影视、网络游戏、周边衍生品多元版图已成功构建,期望板块互通提升IP运营链整体价值。骅威股份2015年实现营收5.9亿元,同比增长23.87%,归属于上市公司股东净利润1.2亿元,同比增长250.31%,第一波以及梦幻星生园全年分别实现净利润1.09亿元、1.08亿元,均完成业绩承诺。公司坚定布局互联网文化领域,多元互联的文化娱乐版图初成。公司将更名为“骅威文化”,充分显示公司继续着力推进文化产业的决心。

专注精品言情剧,梦幻星生园4部电视剧作品均影响不凡。梦幻星生园一直坚持以“年轻化、白领化和女性化”的客户群为目标,打造精品言情剧,公司4部作品《偏偏喜欢你》《煮妇神探》《寂寞空庭春欲晚》《匆匆那年好久不见》均能跻身于黄金档电视剧收视以及网络点击排行前列。公司深度绑定以桐华为代表的核心人才,全权益的新制作项目《放弃我,抓紧我》及系列剧《那片星空那片海》等将继续延续星生园风格,有望再创佳绩。

第一波游戏作品相继推出,《莽荒纪》IP价值持续发酵。第一波陆续推出《莽荒纪》页游、《莽荒纪2》手游、《校花的贴身高手3D》手游等游戏产品,并进行《神域之门》手游、《雪鹰领主》页游、《斗罗大陆》页游等研发。《莽荒纪》电影也将与光线合作共同开发,计划2018年贺岁档上线。《雪鹰领主》同为我吃西红柿作品,百度小说人气榜排名第三,有望成为继《莽荒纪》后又一IP运营的优质源头。

投资建议:公司全力布局多元互联文化方向,步伐稳健且卓有成效,16年1月公告预案将收购掌娱天下及有乐通100%股权,完善游戏研发及移动广告板块。梦幻星生园的《放弃我,抓紧我》已于15年开机,《那片星空那片海》将在16年启动,第一波的游戏作品也将于4-6月集中上线。公司第一期员工持股计划已实施完毕,具备人才基础和发展活力。公司2016Q1预计实现净利润3041.14万元–3412.01万元,我们预计2016/17年公司净利润分别为4.05、4.94亿元,6个月目标价38.98元,维持买入-A评级。

风险提示:整合协同效果不佳,游戏流水不达预期