兆日科技:大幅下调减持计划,彰显公司发展信心
兆日科技 300333
研究机构：申万宏源 分析师：顾海波 撰写日期：2016-02-22
投资要点:
公司今日午间发布减持调整公告,晁骏投资宣布减持不超过公司股份总数的2.80%,实际控制人魏恺言先生在此计划项下不减持公司股份,并承诺在未来六个月内不减持其直接或间接持有的兆日科技的股票。
短期超跌,投资机会凸显。1月11日的减持公告成为全市场“出头鸟”,市场情绪导致股价大幅回调,当时基于调研我们判断实际减持比例将远低于原公告中的10%,分析判断大股东减持意愿很低。如今我们的判断得到了验证,公司控股股东宣布坚持计划不超过2.8%,同时实际控制人魏恺言先生在此计划项下不减持公司股份,并承诺在未来六个月内不减持其直接或间接持有的兆日科技的股票。公司这一计划彰显了控股股东以及实际控制人对公司发展的信心。
纸纹识别产品进展顺利,获得银行客户认可。2015年年中,公司纸纹防伪产品在国内约20家商业银行开展商用推广。公司根据客户的反馈意见,大幅度提升了纸纹防伪产品的功能和改进了产品化设计,已接近完成第二代产品的研发,使得纸纹防伪产品可以给客户带来更大价值和更受客户欢迎,为2016年向金融界进行规模化推广奠定了坚实的基础。基于合理测算,我们预计该产品在国内的硬件销售空间为37.5-75亿。我们估计未来纸纹识别产品的销售方式可能有两种,一种是按照整机的方式销售设备;另一种可以是类似租赁分期收服务费的形式,收入空间将更为广阔.
新一代(多功能)电子支付密码器在2015年取得商用重大进展,已经开始出货。公司新型多功能密码器除覆盖传统支付密码器的所有功能外,还支持如手机网银、移动审批、移动支付、移动办公等基于移动互联系统的可拓展多项功能,也称为银企通。2015年,“多功能密码器”于同类产品中首先获得了国家密码管理局的鉴定和许可,并取得了商用化的重大进展,至2015年末该产品已开始向部分客户供货,其底层PaaS+SaaS的互联网特征明显,预计未来将成为公司业绩提供重要贡献。
维持“买入”评级,维持盈利预测,预计2015/2016/2017年eps为0.12/0.72/1.16元,对应市盈率230/38/24。
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