平安证券1月12日晨会纪要

行业专题报告*基础化工*化工供给侧改革投资机会探讨*强于大市

研究分析师:蒲强 021-20662845 投资咨询资格编号:S1060514120001

核心摘要：短期供给侧改革的投资可能更偏主题，但仍中期来看将推动传统周期行业的新一轮发展；仍整体化工估值的角度来看目前与其他几个大周期板块相比并没有优势，但由于化工细分子行业体量较小，因此产能周期的弹性可能更大，同时也要关注供给侧改革带来的行业整合的投资机会，我们建议关注钛白粉、PTA、轮胎、民爆等细分板块。可配置细分行业的龙失标的：佰利联、恒逸石化、赛轮金宇、宏大爆破、久联发展等。

三全食品*002216*业绩预告低于预期，利润率回升时点可能延后*强烈推荐

研究分析师:张宇先 0755-22627694 投资咨询资格编号:S1060515090001

研究分析师:文献 0755-22627143 投资咨询资格编号:S1060511010014

研究分析师:汤玮亮 0755-22624571 投资咨询资格编号:S1060512040001

研究分析师:王俏怡 0755-22626689 投资咨询资格编号:S1060515110001

核心摘要：修正后15 年净利低于预期。估计4Q15 收入同比降5%，费用大增是15 年预告业绩下滑主因。根据业绩预告下调15 年盈利预测30%，预计15-17 年EPS0.06、0.19、0.32 元，同比增-36%、197%、66%，最新收盘价对应PE132、45、27 倍。考虑到主业利润率回升时点可能推迟至1Q16；鲜食机升级将推动项目持续发展；半成品扩张顺应食品工业化趋势；另外公司目前股价低于下调后定增底价，具有上涨需求，定增后公司也具有业绩释放动力，维持“强烈推荐”评级。

大连友谊*000679*重组“实业+金融”，武汉金控旗下唯一上市平台*推荐

研究分析师:缴文超 010-56800136 投资咨询资格编号:S1060513080002

研究分析师:陈雯 0755-33547327 投资咨询资格编号:S1060515040001

研究分析师:徐问 0755-22622625 投资咨询资格编号:S1060513050003

研究助理:罗晓娟 010-56800142 一般证券仍业资格编号:S1060114080008

核心摘要：大连友谊近年来三大主业增长受阻，公司不断落实相关多元化发展，寻求新的业务增长点，2016 年，公司拟收购资产切入担保、授信、征信以及云联网金融等领域，所收购资产盈利能力较好、风险管控能力较强；收购完成后，公司将成为武汉金控旗下唯一上市平台，具有协同效应及资产注入预期。我们看好公司未来发展，首次覆盖，给予“推荐”评级。