机器人+智驾+端侧AI，谁在享受三重需求的叠加红利

三股浪潮，正同时拍向同一块礁石。

一边，具身智能与机器人从实验室走进产线，机器开始"长眼睛"；一边，智能驾驶从高端车型滑向10万元级家用车，汽车开始"认路"；另一边，端侧AI把大模型塞进手机、眼镜与摄像头，终端开始"思考"。这三股浪潮方向不同、节奏各异，却在2026年的夏天，不约而同地汇向同一个产业节点——视觉芯片。

有人把这种巧合称为风口，但更准确的说法是：当机器的"眼睛"成为所有智能化场景的公共基础设施，谁握住了这颗芯片，谁就站在了三重红利的交汇点上。而这份叠加红利的第一个受益者，已经用一份翻了10倍的业绩预告，走到了聚光灯下。

三股浪潮，同一块礁石

看懂这份成绩单之前，先看懂这三股浪潮。

端侧AI是离普通人最近的一股。据弗若斯特沙利文预测，全球端侧AI市场规模将从2025年的3219亿元跃升至2029年的1.22万亿元，年复合增长率达40%。据市场研究机构Counterpoint预测，2026年全球生成式AI手机出货占比将达到45%，2027年进一步攀升至52%。算力从云端下沉到终端，每一台终端都需要一颗能"看懂画面"的芯片。

机器人是离未来最近的一股。具身智能落地意味着机器人要识别物体、理解场景、做出动作，视觉感知是它的第一感官。国际数据公司(IDC)数据显示，2025年中国工业具身智能机器人市场规模约为57.4亿元，其中以工业机器人为载体的具身智能应用市场规模约36.2亿元。摩根士丹利预计中国人形机器人市场规模今年将达20亿美元，到2030年将攀升至150亿美元。

智能驾驶则是增长最猛的一股。据工业和信息化部数据，2026年以来，我国L2级组合驾驶辅助功能乘用车渗透率达到70.5%，领航驾驶辅助(NOA)功能乘用车渗透率达到34.2%，首批L3级有条件自动驾驶车型开始在特定区域上路通行。

三股浪潮，同一种刚需：机器要"看见"。这就是礁石的位置。

一张报表里的"换挡"

7月31日晚间，视觉芯片龙头富瀚微披露半年度业绩预告，数据几乎可以用"亮眼"来形容。

据公司公告，公司预计2026年上半年实现营业收入14亿元至15亿元，同比增长103.48%至118.01%；归母净利润2.7亿元至3.5亿元，同比增长1072.72%至1420.19%；扣非净利润2.66亿元至3.46亿元，同比增长1640.93%至2164.52%。其中，二季度营业收入和归母净利润双双创下单季度历史新高——按公告测算，公司二季度净利润预计1.85亿元至2.65亿元，环比一季度增长117%至211%。

把时间轴拉长，这张报表的"换挡"意味更浓。2022年公司营收曾触及21亿元的高点，此后两年逐年回落，2025年营收16.90亿元、同比下滑5.62%。从连续下滑到单季新高，中间的转折不是一蹴而就，而是三股需求在同一时刻的共振——公司"智能视频、智能物联、智能出行"三大业务板块销售数量大幅增长，量价齐升。

藏在芯片里的三个"下游"

富瀚微的三大业务板块，恰好对应着三股浪潮的三个出口。

智能视频板块对应的是端侧AI。公司专注于以视频为核心的智慧视频、智能家居领域，提供高性能视频编解码SoC芯片与图像信号处理器ISP芯片。2026年上半年，公司新产品AI-ISP芯片市场反馈积极——这颗集成AI算力的图像处理芯片，正是端侧智能设备"看懂画面"的关键。据公司公告，AI技术已在智能终端、边缘硬件等场景大规模应用，端边侧AI应用已规模化落地。

智能出行板块对应的是智能驾驶。公司提供车载视频与传输芯片，覆盖行车记录、座舱监控、辅助驾驶等环节。随着L2级组合驾驶辅助功能乘用车渗透率突破70%，领航驾驶辅助(NOA)功能乘用车渗透率超过34%，每一辆新车都需要更多的摄像头、更高的图像处理能力，车载芯片的价值随之水涨船高。

机器人则藏在智能物联与智能视频的交汇处。据公司公告，新产品AI-ISP芯片面向机器人等新领域的客户拓展稳步向好——具身智能、机器人、家庭智能终端等市场正逐步起量，将为公司主营业务增长提供强劲支持。

三个下游，看似分散，实则是同一块礁石承接的三次涨潮。

从16.9亿到40亿的航向

业绩爆发的另一面，是公司对未来的底气。据公司5月披露的机构调研纪要，公司提出未来3年至5年，在内生增长、不计外延式并购的前提下，力争实现年度营收规模突破40亿元——相比2025年的16.90亿元，这是一个翻倍再翻倍的目标。

支撑这个目标的，是三重叠加的逻辑：量的层面，机器人、智能驾驶、智能终端三个市场同步起量，芯片需求量级不断抬升；价的层面，2026年上半年全球存储价格大幅上涨、上游原材料供应紧缺，公司顺势上调产品价格，据5月调研纪要，客户核心诉求优先保障供货稳定，对公司涨价的接受度良好，价格传导过程中利润实现合理增厚；结构的层面，AI-ISP等新产品的放量，正在把公司从"卖芯片"推向"卖智能"——覆盖从低到高算力、从定点到运动设备的全方位场景。

潮水还在上涨。当机器人学会走路，当汽车学会认路，当每一部手机都能"看见"世界，这三股浪潮对视觉芯片的需求，才刚刚拉开序幕。站在礁石上的玩家，接下来要回答的问题是：涨潮的时候能走多远，退潮的时候能不能守住。而至少在这个夏天，浪潮的方向，清晰得前所未有。