机构推荐：节后具备爆发潜力十大金股

1、浙江美大深度报告：集成灶龙头企业二次起航值得期待

集成灶龙头企业，盈利能力有保障。

公司主营集成灶产品2014年实现12万套以上的销量，市占率30%，行业排名第一，龙头地位稳固。公司2015年三季报高达28.39%的净利率，在厨电上市公司中居于首位，展现了公司强有力的盈利能力。

新产品围绕“健康厨房”概念，未来成长空间巨大。

公司新产品整体橱柜、集成水槽、净水机及涡轮增压燃烧技术产品均围绕“健康厨房”概念布局，产品均处于发展起步阶段，成熟度不高，短期业绩增速显著。整体橱柜、集成水槽2014年收入增速分别为254%和693%，未来仍具有巨大成长空间。

销售渠道创新与改革，带来发展新动力。

公司加快对工程和电子商务渠道的开发和建设，2014年工程销售和电商销售实现较大幅度的提升，同比增长13%和129%。公司近年来推行经销商优胜劣汰改革，在保证经销商质量的前提下，2014年一级经销商及销售网点数量同比增长8.56%和17.39%。销售渠道的创新与改革为公司的发展增添新动力。

外延并购预期强烈，值得期待。

公司2015年成立了资本市场部，积极探索外延并购，发展多元化方向。公司有意在高端装备制造、新能源和节能环保、医疗健康和建筑材料等方向进行外延式扩张，外延并购预期强烈，值得期待。

盈利预测及估值。

预计，2015-2017年公司分别实现营业收入5.61亿元、6.78亿元和8.27亿元，同比增长19.42%、20.84%和21.97%。实现归属于母公司股东的净利润1.71亿元、2.12亿元和2.61亿元，对应EPS分别为0.43元、0.53元和0.65元。考虑到公司集成灶业务的稳健增长，未来外延式并购预期强烈，我们首次覆盖给予“买入”评级。(浙商证券 程艳华)

2、思维列控：列控系统双寡头之一受益国家铁路投资新机遇

投资要点：

列控系统行业技术壁垒高，国内仅有的两家LKJ系统供应商之一。2014年LKJ系统在列控市场占90.58%，公司在LKJ市场占比40.72%，是LKJ双寡头之一。近三年公司业绩增长迅速，收入、净利润CAGR分别为35%、34%。

“十三五”期间行业有新建投资和技术升级刺激增长，且民族产业还将走出国门。未来五年，我国铁路规模将继续扩大，铁路营业里程将增长至14.5万公里，机车保有量将达3.2万台，以及铁路线持续提速、网路密度加大、安全标准升级，提升新增和存量需求。国内市场集中且格局稳定，国外市场机遇展露。

公司专注核心系统，市场寡头垄断优势显著。不竞争对手南车申气不同，公司与注二核心列控系统，净利润率高达37%。公司深耕多年经验丰富、优势明显，且不下游合作，保障研发成果产业化。

募投项目将丰富产品线，实现多专业渗透。募投项目在扩展和完善现有业务产品的基础上，将向机车进程监测和诊断系统拓展。公司将进一步丰富产品线，提升技术服务能力，未来盈利空间较大。

估值及投资建议：假设发行4000股，我们预计公司2015-2017年EPS分别为1.73、2.13、2.60。随着铁路建设规模在国内和境外不断扩大、机车保有量的增长及技术不安全要求升级，列控系统市场前景良好。考虑到公司直接竞争对手南车申气时代HK股15年28.74倍PE，及A股信息技术行业相对港股2.32倍的溢价，我们给予公司50倍PE，对应价格86.50元。

风险提示：LKJ系统市场地位下降的风险、主营业务依赖国家铁路市场的风险、市场竞争加剧风险。(中投证券 张镭)