易事特:充电桩新国标发布,利好公司业务拓展
易事特 300376
研究机构：浙商证券 分析师：郑丹丹 撰写日期：2015-12-29
充电桩新国标发布,逐步推动充电接口统一化。
12月28日,质检总局、国家标准委联合国家能源局、工信部、科技部等部门发布了新修订的电动汽车充电接口及通信协议5项国家标准,新标准将于2016年1月1日起实施,届时将正式从充电标准、接口标准、通讯协议等方面予以定型。同时,新国标全面考虑了充电的安全性和兼容性,提高了实施的适应性和可操作性。我们认为,当前充电桩生产商众多,各家标准和价格相差悬殊,新国标的发布将逐步推动充电接口的统一化,未来行业有望进入有序发展。
公司充电桩产品齐全,业务有望更好更快发展。
在新能源汽车充电业务方面,公司拥有交流慢充、直流快充、户外一体式、V2G双向分体式等系列产品,公司在全 景网互动平台上表示已在东莞、广州、西安、常州等地建成多座充电站,收入主要来自销售硬件产品、租赁收取租金、收取电费等方式。我们预计,今年公司该业务收入有望达到1.2亿元,2016年该业务有望受益国标普及,获得更好更快发展。
提前布局智能微网,未来将成新的业绩增长点。
公司前瞻性布局智能微网业务,现已完成了序列关键技术装备与控制系统的研制,未来将逐步整合资源,形成以储能系统为中枢、以分布式光伏等为发电端、以企业用电及充电桩等为运营端的智能微网解决方案。同时,国家能源局推进新能源微电网示范建设,以及出台电改等政策,都利好该业务的开展。
维持“增持”评级。
我们预计在当前股本下,公司2015~2017年净利润同比增速分别为51.9%、50.5%、47.4%,EPS分别为1.05、1.58、2.34元,对应45、30、20倍P/E。若2016年按上限完成定增,考虑摊薄效应及财务费用改善预期,2016~2017年EPS分别为1.34、1.98元,对应35、24倍P/E。
风险提示:IDC市场需求下滑,系统集成业务不达预期,充电桩产能不足。
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